[비즈한국] 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）于本月23日（当地时间）在怀俄明州杰克逊霍尔举办的年度经济政策研讨会上发表基调演讲称：“调整货币政策的时机已经到来。”因此，下月17日至18日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，下调基准利率已成为定局。
鲍威尔主席也为“大幅降息”（降息0.50个百分点）留出了可能性。他表示：“（政策）方向是明确的，降息的时机和速度将取决于后续公布的数据、变化的经济前景以及风险平衡。”由于投资者认为围绕美联储的不确定性暂时得到了缓解，当天纽约股市以及国际油价、金价、比特币等均全线走高。
受此影响，投资者的目光正聚焦于下一个变数。近期可能影响投资的变量包括本月28日英伟达（NVIDIA）的财报发布以及下月10日举行的美国总统候选人电视辩论。NH投资证券研究员金英焕表示：“这些变量将决定科技股的主导地位恢复得有多快，以及何时开始交易美国新政府政策的受益股。”
特别是将于今年11月举行的美国总统大选，是衡量投资方向的关键变量。因为受益行业和企业会根据哈里斯副总统与特朗普前总统的政策主张而产生分歧。由于哈里斯副总统是美国历史上首位挑战总统宝座的黑人女性，下月10日举行的两位候选人大选辩论不仅吸引了投资者，也吸引了全球的目光。
在正式参选前，哈里斯副总统一直被评价为“缺乏实绩与存在感的二把手”。然而，自乔·拜登总统突然宣布退选后，仅仅一个月，局势便发生了逆转。尽管民主党内曾一度讨论过连想投身政界的意愿都没有的巴拉克·奥巴马前总统之妻米歇尔·奥巴马，且普遍评价认为哈里斯作为特朗普的“对手”缺乏竞争力，但哈里斯在短短一个月内，就将原本“微弱劣势”的局面扭转为“微弱优势”。此外，随着拥有平民履历、亲切“邻家大叔”形象的副总统候选人蒂姆·沃尔兹（Tim Walz）加入，她的竞争力被认为进一步提升了。
专家们预测，大选前双方政党的经济政策敏感度将会很高。韩国投资证券研究员崔宝元指出：“从历史上看，当民主党候选人当选时，大选前的标普500指数表现疲软；而大选结束后，无论哪位候选人当选，指数往往都会出现反弹。”不过，今年发生了枪击事件，民主党更换了候选人，且支持率波动较大。崔研究员展望称：“在美联储（FOMC）和日本银行（BOJ）会议之后，市场对宏观指标的警惕感也在增强，未来政策对经济的影响敏感度将高于过去。”
尽管如此，也有建议称，正是因为大选前存在不确定性，当前反而是一个买入机会。据新韩投资证券统计，过去10次美国大选前夕的9月至10月区间，剔除极值后的平均收益率为-2.1%，上涨概率为50%。新韩投资证券研究员金成焕表示：“通常9月至10月在季节性上股市表现较为低迷，临近大选时也不例外。这种‘不知谁会当选’的不确定性似乎加剧了负面的季节性因素。”他还分析道：“无论哪个政党执政，从11月开始股市都会进入上涨趋势。”这种被称为“蜜月行情”的涨势通常持续到次年5月，该区间的平均收益率为10.7%，上涨概率为80%。也就是说，大选前不确定性达到顶峰的时期，反而是一个好的买入时机。
金成焕研究员指出：“虽然‘特朗普还是哈里斯’成为了主要话题，但从统计学角度看，谁当选在投资策略层面并没有太大意义。”他解释称：“过去10届总统任期中，企业利润增长最显著的是在拜登政府时期。这并非因为拜登比特朗普更善于推行亲增长政策，而是因为大型科技公司的利润表现优异。”他认为，大选结束前，投资者总是会担心谁会当选以及他会推行什么政策，但大选一旦结束，市场就会回归本质。因此，从投资策略的角度来看，比起纠结谁会当选，专注于“大选终究会随时间过去”这一事实更为合理。