[비즈한국] 随着人工智能（AI）引领社会与经济创新，新闻每天都被AI相关内容填满，金融市场也受到了深远影响。近期，中国的DeepSeek成为热议话题。上个月20日，中国AI企业DeepSeek发布了推理型人工智能“R1”。R1表现出与OpenAI最新模型GPT-4o相近的性能，且作为衡量模型使用费用的应用程序编程接口（API）价格比OpenAI更低，因此备受关注。
大信证券研究员徐英宰（音译）表示：“此前，中国企业的AI技术水平被评价为落后美国约2年，因此这次发布在相关从业者中引起了巨大反响。”徐研究员表示：“特别是美国政府持续加强AI半导体出口管制，因此没想到中国能以如此快的速度追赶上来。”外媒评价称，美国的对华出口制裁反而成为了中国工程师专注于高效AI开发的契机。
受DeepSeek冲击影响，以大型科技股为中心的股市出现震荡。继纽约股市英伟达股价跳水后，春节假期后开盘的韩国股市中，三星电子005930和SK海力士000660的股价也大幅下挫。这是由于市场担忧全球大型科技公司的AI开发成本是否被过高定价。
尚尚因证券研究员崔胜浩（音译）表示：“未来，AI可能不再是大型科技公司的专属。DeepSeek之所以给市场带来冲击，是因为它暗示了实现高性能模型未必需要压倒性的高计算资源。”
市场认为，如果能效仿DeepSeek模型，将有望促进那些此前因基础设施投资成本问题而难以进行AI开发的国内外企业的竞争。甚至有预测称，这反而更有可能对相关行业或市场产生积极影响。即这很有可能成为像过去“互联网泡沫”时期那样，AI大规模普及的契机。或许正是由于对这些后起之秀的期待，本月以来，外资在韩国股市中一直在净买入Naver035420和Kakao035720等AI软件企业。
新韩投资证券研究员金成焕（音译）表示：“20世纪80年代，个人电脑因价格昂贵未能普及，但随着持续的技术创新使单位价格大幅下降，90年代迎来了爆发式普及，从而引发了互联网革命。”
韩亚证券研究员李俊浩（音译）展望道：“开源模型的性能正在趋于上乘，AI模型价格逐渐走低已是显而易见的事实。位于AI价值链最前端的互联网和游戏软件领域的生产力将实现结构性提升，随着未来AI服务的扩展，甚至可以期待估值倍数的增长。”
此外，随着特朗普第二届政府推动强化AI技术，对于美国大型科技公司大规模AI设施投资（Capex）的担忧似乎也有些过度。Meta、亚马逊、Alphabet和微软今年的资本支出计划规模为3200亿美元（约合466万亿韩元），其中大部分分配给了AI相关业务，较去年总资本支出增加了约40%。因此，对大型科技公司的期待似乎不会减弱。
金成焕研究员分析称：“虽然DeepSeek在成本方面开发出了令人惊叹的推理模型，但关于数据获取方式的疑问依然存在。如果不解决这个问题，大型科技公司的AI设施投资被否定的可能性很低。”
另一方面，与针对AI企业的投资不同，整体市场正在受到美国反复出现的关税政策问题的影响。特别是当地时间9日传出美国前总统唐纳德·特朗普将对所有进口至美国的钢铁和铝产品加征25%关税的消息后，当日韩国综合股价指数（KOSPI）盘中跌破2500点关口，但随后勉强回升至2520点以上收盘。这是因为有观点认为，此次关税征收措施主要针对欧盟（EU），因此对韩国的影响有限。然而，未来政策走向仍存在不确定性，预计短期内仍会引发投资者的不安。