[비즈한국] 随着6月3日第21届总统选举临近，国内金融市场也正式进入大选影响圈。特别是随着此前对国内股市造成压力的政治不确定性有望消除，投资者的目光正转向新政府的政策方向。
通常在大选结束、新政府成立初期，由于政策发布和对经济刺激的期待，市场往往会形成友好氛围，股价上涨的“蜜月行情”也屡见不鲜。NH投资证券研究员金秉渊（音）预测称：“定于6月3日举行的总统选举，对于通常对全球变量更为敏感的韩国金融市场而言，将成为提升国内政策期待感的主要事件。”
在此次大选中，追加更正预算（追更）也成为核心变量之一。目前，各总统候选人已通过多种渠道提及追更的可能性。纵观过去案例，2000年以后的历届政府在成立初期大多迅速执行了追更以拉动经济。历届政府在任期初期股价涨幅较高，也与此类政府支出增加有关。
尽管今年已执行了规模达13.8万亿韩元的第1次追更，但该预算仅限于应对森林火灾恢复和民生保障等紧急事项，因此市场普遍预测，6月大选后上台的新政府很有可能推行进一步的财政政策。
新韩投资证券研究委员赵尚勋（音）表示：“2000年以后的5次大选后，消费心理平均改善了3个百分点，如果在此基础上叠加财政政策，更是锦上添花。追更带来的经济增长拉动效应少则0.1个百分点，多则可达0.8个百分点，且编制追更的次年，GDP增长率大多有所提升。”研究员金秉渊也预测称：“2025年30万亿韩元的追更规模，有望将韩国经济增长率提升约0.3个百分点。”
预计将受益于政策的行业包括零售等内需股及建筑业。特别是在政府执政第一年，建筑投资往往会增加。建筑业相比制造业，其波及效应更大，也是政府经济刺激政策集中投放的领域。
研究员金秉渊展望称：“韩国在新政府推行内需刺激政策及对资本市场信心恢复的期待下，以内需为中心的成长型产业极有可能崭露头角。下半年的投资策略应摆脱上半年的造船、国防中心策略，采取同时布局高市盈率（PER）人工智能（AI）成长股与低市净率（PBR）价值股的‘双刃（Double Edge）’策略。”
DB证券研究员姜贤基（音）表示：“尽管建筑和零售行业作为长期投资目标的吸引力不足，但如果仅限于今年下半年来看，这些板块可能会出现一定程度的股价反弹。”
随着消费者信心指数有望回升，市场对零售行业的期待感也在增强。尽管弹劾局面的长期化导致消费者信心指数骤降，但随着提前大选的进行，该指数已逐渐显现上升趋势。研究委员赵尚勋表示：“得益于政府积极拉动内需的意愿，在过去的大选和追更局面中，零售业在市场上总是表现抢眼。虽然第17届大选时受全球金融危机和各类监管影响，零售业表现疲软，但在第18届至20届大选时，其表现均优于综合股价指数（KOSPI）。”
也有分析认为，在关税风险导致出口股相对不利的情况下，在韩元走强和利率下调周期中更具优势的内需股具备了进一步上涨的潜力。想象人证券研究员金京泰（音）表示：“即使以目前的股价水平来看，也具备足够的进一步上涨动力。”