【Bizhankook】本周即将召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议，正成为年底全球金融市场的核心变数。这不仅仅是单纯的利率调整问题，还与下一任美国联邦储备委员会（Fed）主席的人选挂钩，市场对于货币政策方向可能面临转折点的担忧日益加剧。
美国总统唐纳德·特朗普在本月2日（当地时间）于白宫举行的一场活动中，宣布了美国计算机制造商戴尔科技（Dell Technologies）创始人兼首席执行官迈克尔·戴尔夫妇的巨额捐款。在活动中，特朗普指着白宫国家经济委员会（NEC）主席凯文·哈塞特（Kevin Hassett）表示：“或许下一任美联储主席也在这里。”随后，他反复强调“潜在的”这一表述，并评价称“他是一个受人尊敬的人”。
这暗示了关于下一任美联储主席人选的讨论已经在水面下进行到了相当程度。特朗普总统一直因现任主席杰罗姆·鲍威尔在降息问题上态度消极而持续公开批评，并实际上正在推进寻找任期将于明年5月结束的鲍威尔的继任者。
哈塞特此前也在接受福克斯新闻采访时表示，“如果特朗普提名，我愿效劳”，因此市场评价认为哈塞特实际上已经处于下一任主席候选阵营的中心。
市场将哈塞特视为亲特朗普且倾向于放宽利率的人物。他作为减税政策等“特朗普经济学”的核心参与者的履历，意味着他在货币政策上也很有可能推进激进的宽松政策。
然而，这种期待是否会直接转化为市场稳定尚不确定。因为FOMC内部的意见分歧已经显现。
iM证券研究员朴相贤指出：“正如特朗普总统所言，如果明年初选出下一任美联储主席，鲍威尔主席的‘跛脚鸭’现象将成为现实，美联储内部本来就分裂的政策立场可能会变得更加尖锐。”朴研究员表示：“特朗普总统可能试图通过选出下一任美联储主席来推进强力的货币宽松政策，但美联储的分裂能否为此提供稳固支持尚属未知数。”
对于12月的FOMC前景，朴研究员观察称：“尽管金融市场预期12月FOMC会议将进行额外降息，但即使决定降息，预计也会出现多张反对票。”他预测：“考虑到现任FOMC成员的倾向，预计降息决定将以微弱优势通过，虽然可能性较低，但也不能排除意外决定维持利率不变的概率。”
虽然短期内随着明年初下一任主席选拔工作的正式启动，政策冲突和“跛脚鸭”等不确定性可能会凸显，但中长期视角有所不同。
大信证券003540研究员郑海昌表示：“从中长期来看，美国经济放缓和政策扶持方向依然有效，这是投资重点。无论12月是否降息，长期政策利率都在向点阵图所预期的3%左右靠拢。”
郑研究员说：“即使出现需要调节降息速度等鹰派言论，也不会破坏中长期的货币政策路径。”但他同时补充道：“点阵图中长期基准利率路径仍有待确认。”
友利银行研究员朴锡贤也预测称：“如果点阵图的中值显示明年降息次数仅为1次或以下，那么美联储货币政策基调的不确定性将难以完全消除；相反，若符合市场预期并提出了2次以上的降息路径，则将成为年终行情的催化剂。”
美联储明年继续保持降息基调的可能性很高。人工智能（AI）投资周期和全球宽松趋势支撑着增长方向。然而，由特朗普总统的言论及主席选拔引发的政治变数、美联储内部的意见分歧以及“跛脚鸭”可能性等，可能会在货币政策推进过程中增加不确定性和波动性。
归根结底，投资者需要做的是在波动中洞察中长期方向并予以应对。郑海昌研究员建议：“在11月调整中价格吸引力上升的半导体、控股公司、造船、国防、证券、化妆品等领涨板块，可以利用波动性增加比重；汽车、生物等被低估的行业其股价魅力依然很高。”