[비즈한국] 金融监管部门针对以香港恒生中国企业指数（H指数）为基础的股票挂钩证券（ELS）不完全销售问题，即将在银行业推行的制裁方案引起了市场的高度关注。金融监管部门在去年年底向银行业预先通报了高达2万亿韩元的罚款及过失罚金，最近举行的制裁审议委员会将其削减了约30%。尽管如此，银行业内部对罚款规模过大的不满情绪依然高涨，外界正密切关注最终制裁方案及其带来的余波。
据了解，金融监管部门将在25日举行的第4次证券期货委员会上敲定针对银行业香港H指数ELS不完全销售的最终制裁方案。制裁方案经证期委审议通过后，还需经过金融委员会例会表决方可最终确定。此前，金融监管部门针对香港H指数ELS销售问题，于2025年底向银行预先通报了罚款及过失罚金，涉及银行包括：KB国民银行（1万亿韩元）、韩亚银行（3200亿韩元）、新韩银行（2800亿韩元）、NH农协银行（1900亿韩元）、SC第一银行（1500亿韩元）等。罚款总额曾达到2万亿韩元，但据了解，在12日举行的金融监督院制裁审议委员会上，罚款额削减了约30%，降至约1.4万亿韩元规模。
银行业期待考虑到多数香港H指数ELS受害者已获得自主赔偿，罚款规模能进一步降低。据共同民主党议员李正文办公室数据显示，截至2025年6月，银行业香港H指数ELS的自主赔偿同意率平均为96%，赔偿金额超过1.3万亿韩元。
金融工会积极反对监管部门的制裁方案。工会大声疾呼，罚款计算方式本身存在问题，需要从公平性、合理性和责任归属等方面重新审视。工会指出，在《重大灾害处罚法》或《公平交易法》中都有设定罚款上限，但《金融消费者保护法》却规定罚款可高达销售金额的100%而非销售利润，实际上等同于没有上限。此外，金融商品交易中还存在产品设计、制度、监督标准等结构性因素，但（监管部门）却将损失责任全盘转嫁给面对客户的一线员工和金融机构。
在23日于金融委员会前举行的动员大会上，新韩银行工会委员长金龙焕表示：“即便金融机构已通过自主赔偿和协议履行了相当大的责任，仍要讨论追加制裁，这令人难以理解。罚款的初衷在于追缴通过违法行为获得的经济利益。以全部销售金额为基准课以大规模罚款，难免会被视为具有惩罚性质。”
特别值得关注的是SC第一银行对罚款削减情况的态度，该行是韩国境内唯一从事零售金融业务的外资商业银行，工会称根据制裁规模的大小，甚至可能导致其退出韩国市场。金融工会表示：“这直接关系到部分外资银行在韩国业务的存续及生存问题，是会影响韩国国内营业环境、金融市场稳定及整体产业竞争力的重大事项。”
SC第一银行工会委员长文成灿23日强调：“SC第一银行的员工因香港H指数ELS的罚款，正对雇佣和工作岗位的存续感到恐慌。SC第一银行在韩业务能否持续，取决于母公司渣打（SC）集团的判断。尽管其净利润规模远小于其他银行，却被课以高额罚款，生存受到威胁。由此产生的影响最终将由一线劳动者承担。可能会演变成因业绩恶化、监管环境等原因导致的减薪、结构调整、裁员等伤害。”
与其余银行相比，SC第一银行因利润规模相对较小，受罚款打击更重。主要商业银行的年净利润在1万亿至5万亿韩元之间，而SC第一银行仅为3000亿韩元左右。据了解，SC第一银行在削减后的罚款规模约为900亿韩元。虽然罚款金额本身少于其他同行，但与净利润相比并非小数。SC第一银行2025年第三季度累计净利润为3040亿韩元，罚款规模占净利润比例高达29%。
2024年，受自主赔偿余波影响，SC第一银行净利润同比减少5.6%，为3311亿韩元。这是因为将香港H指数ELS相关赔偿预估额（1030亿韩元）计入了一次性费用。尽管营业费用和贷款损失准备金较2023年分别减少了6.2%和18.0%，仍未能阻止净利润下滑。存贷款规模的减少导致利息收益同比下降4.7%（从1.2933万亿韩元减至1.2321万亿韩元），这也产生了影响。
SC第一银行在2025年通过努力恢复了因香港H指数ELS赔偿而减少的净利润，但因罚款问题，利润再次缩水。这是因为在2025年底金融监管部门预先通报制裁方案时，该行已将其反映在结算业绩中。SC第一银行相关人士表示：“2025年结算业绩中已将全部罚款设定为准备金，目前自主赔偿进度已达约98%。”