[비즈한국] OCI集团旗下的控股公司OCI控股010060从原先的3人体制重组为李禹铉、李秀美2人联席代表体制，重新布局了经营版图。被誉为集团内首席财务战略专家的李秀美代表，正式站在了控股公司经营的实质性舵手位置。特别是李代表近日亲自出席了Bukwang Pharm003000的股东大会，并表现出耐人寻味的沉默，由此引发了外界对于控股公司将对Bukwang Pharm采取严苛财务准则的推测。
26日，OCI控股召开定期股东大会及董事会，将原有的李禹铉、李秀美、金泽中3人联席代表体制重组为李禹铉、李秀美2人体制。随着负责化学部门等的金泽中副会长退居二线并担任董事会议长，未来控股公司OCI控股的经营决策权将由李禹铉会长和李秀美代表共同掌握。
特别是李代表在此次人事调整中晋升为社长，被评价为掌控集团整体业务组合、进行风险管理的控制塔权限得到了大幅强化。业内分析认为，如果说拥有者李禹铉会长负责提出重大新事业愿景，那么李秀美代表则握着通过严苛的盈利能力验证来决定业务存废的生杀大权。
李代表于本月24日现身子公司Bukwang Pharm的定期股东大会。考虑到她自去年3月担任OCI控股代表以来，鲜少参与对外活动，因此她未来针对Bukwang Pharm将采取何种战略选择，备受业界关注。
在Bukwang Pharm股东大会现场，OCI控股是否会增持Bukwang Pharm股份成了焦点话题。对股价下跌和业绩疲软感到不满的股东们，向在场的李济英代表等Bukwang Pharm管理层抛出了针对OCI控股增持意愿以及未来是否退出（回收投资资金）的尖锐提问。然而，在场的李代表在听取了股东们的诉求和Bukwang Pharm管理层的报告后，并未表态，在股东大会结束后安静地离开了现场。
李代表沉默的原因之所以不同寻常，是因为OCI控股目前所处的处境。根据《关于垄断限制及公平交易的法律》（简称《公平交易法》），控股公司（OCI控股）必须持有上市子公司（Bukwang Pharm）30%以上的股份。作为2023年9月成立的控股公司，OCI控股本应在去年9月前满足此条件，但因Bukwang Pharm持股比例停留在17.11%，未能按期达成。
最终，OCI控股于去年9月从公平交易委员会获得了针对Bukwang Pharm股份持有条件的2年宽限期，期限延长至2027年9月。虽然如果出现股价暴跌或经营上的特殊原因，仍有可能申请额外的2年宽限，但需要额外购入约13%股份的事实并未改变。以27日收盘价（9600韩元）计算，这依然是一项需要投入约1221亿韩元的艰巨任务。
市场正在通过李代表过去作为首席财务官展现出的冷静以及最近强调的风险管理经营，来预测Bukwang Pharm的未来。李代表在2014年OCI集团因光伏行业低迷陷入流动性危机时，曾主导出售废水处理化学品制造合资公司OCI-SNF 50%的股份；2015年，她还主导出售了优质子公司OCI Materials及OCIR的股份，具有主导清理大型非核心业务的经验。
目前，OCI控股的财务状况被评价为不亚于当时的不稳定。去年合并财报显示，营业亏损约为576亿韩元，当期净亏损高达1462亿韩元。支撑集团的核心现金牛业务均转为亏损。
仅在光伏用多晶硅等新能源领域就出现了887亿韩元的大规模营业亏损，热电联产及光伏发电等能源解决方案部门亏损130亿韩元，半导体用多晶硅等化学材料部门则亏损122亿韩元。随着主营业务现金创造能力的完全萎缩，控股公司的资金库正迅速枯竭。
在这种情况下，业界认为李代表在Bukwang Pharm股东大会上保持沉默，意味着OCI控股对于增持Bukwang Pharm股份的意愿变得不明朗。业内分析称，比起立刻投入现金增加持股，她可能会尽量利用2年的宽限期来衡量Bukwang Pharm的自救能力，甚至在某些情况下可能会考虑放弃对Bukwang Pharm的收购。
此外，李代表最近再次将风险管理作为集团经营的首要课题。她在1月底与OCI控股主要子公司管理层召开的ESG经营协商会上表示：“ESG经营协商会是检查国内外所有子公司ESG经营现状并设定集团层面标准和方向的核心机构”，“在此基础之上，还必须通过经营层面的全面决策和风险管理，践行可持续发展经营”。
对此，OCI控股相关人士表示：“关于收购Bukwang Pharm股份一事，目前尚未有任何决定”，对外界的过度解读划清了界限。