[비즈한국] 在尹锡悦总统宣布紧急戒严后的第二天,即12月4日,韩国银行(央行)召开临时金融通货委员会会议,并宣布了“金融市场稳定措施”。这是韩国银行自2020年3月新冠疫情影响以来,时隔4年零9个月再次召开临时金通委会议,也是自2022年10月乐高乐园事件以来,时隔2年零2个月再次发布金融市场稳定措施。

这是韩国银行自2000年以来第5次采取金融市场稳定措施。以往经验显示,从发布稳定措施到汇率和股市恢复稳定,通常需要几个月甚至长达一年的时间,因此预计此次因戒严令宣布而动荡的金融市场也需要相当长的时间才能恢复稳定。特别是考虑到汇率通常比股市恢复得更慢,市场普遍担心韩元汇率将在1400韩元中段持续走高一段时间。
韩国银行于4日上午9点召开临时金通委会议,在经过1小时40多分钟的讨论后出台了金融市场稳定措施。由于尹总统宣布紧急戒严,韩元兑美元汇率从3日的1402.9韩元攀升至4日的1410.1韩元,韩国综合股价指数(KOSPI)同期从2500.10点下跌至2464.00点,金融市场动荡加剧,央行因此发布了对策。韩国银行表示,为稳定金融市场,将暂时扩大流动性供应,并为此开始买入回购协议(RP)。
韩国银行特别说明,为了确保韩元流动性供应顺畅,将把RP买卖对象机构从目前限定的部分国内银行、资产管理公司和证券公司,扩大到全体银行及资产管理公司等。此外,为了供应外币流动性,央行还表示将买入外币RP,并称若汇率出现剧烈波动,将积极采取各种稳定措施,留下了干预外汇市场的可能性。
尽管韩国银行采取了这些稳定措施,汇率和股价的动荡仍在持续。19日,首尔外汇市场韩元汇率收于1451.9韩元。这是汇率自全球金融危机以来,时隔15年零9个月首次突破1450韩元。KOSPI指数也在19日跌至2435.93点。
鉴于过去韩国银行4次金融市场稳定措施生效均需时日,预计此次44年来首次戒严事件引发的金融市场动荡平息也需要较长时间。2008年9月雷曼兄弟事件引发全球金融危机时,韩国银行曾在该年底前分4次(10月9日、10月27日、11月7日、12月11日)下调基准利率共2.25个百分点,并通过购买RP提供13.5万亿韩元、购买国债及回购货币稳定债券(通安债)提供1.7万亿韩元,总计向金融市场供应了19.5万亿韩元的资金。
受韩国银行稳定措施影响,2008年9月下跌1.78%、10月暴跌23.13%的KOSPI指数,在11月跌幅缩小至3.32%,并于12月上涨4.50%,恢复了稳定。但汇率却从2008年9月(月均)的1136.64韩元,一路飙升至10月的1326.81韩元和11月的1400.81韩元。汇率直到出台对策一年后的2009年10月,才回落至1163.18韩元的1100韩元区间。
2016年11月,唐纳德·特朗普出人意料地赢得美国总统大选,金融市场出现动荡,韩国银行随即实施了金融市场稳定措施。当时由于美国国债收益率上升(国债价格下跌)等因素导致金融市场不安感蔓延,韩国银行为了稳定债券价格,将通安债发行规模从1万亿韩元减少到3000亿韩元。受此影响,2016年11月下跌1.23%的KOSPI指数在12月上涨了2.17%。
然而,同年10月为1127.65韩元的汇率在11月升至1163.22韩元,12月升至1183.30韩元,涨势持续。汇率在对策发布6个月后的2017年5月录得1124.65韩元,才趋于稳定。
2020年,随着新冠疫情导致金融市场危机加剧,韩国银行于当年3月17日召开临时金通委会议,将基准利率从1.25%下调至0.75%,降幅为0.50个百分点。同时,央行扩大了RP买入对象并增加了国债买入。此外,还下调了针对企业的金融中介支持贷款利率,从0.50~0.75%下调至0.25%。受此措施影响,在疫情余波下于2020年1月下跌3.58%、2月下跌6.23%、3月下跌11.69%的KOSPI指数,在4月急涨10.99%,并保持了连续6个月的上涨势头。而从1月的1099.03韩元升至3月的1131.06韩元的汇率,也在4月回落至1118.32韩元。
2022年9月,江原道宣布乐高乐园债务违约导致债券市场恐慌,韩国银行于10月宣布金融市场稳定措施,主要内容包括实施为期(3个月)的6万亿韩元RP买入计划以及临时扩大RP买卖对象。受此影响,2022年9月暴跌12.81%的KOSPI指数在10月上涨了6.41%。同年8月为1320.35韩元、9月涨至1396.50韩元的汇率,在10月虽进一步涨至1425.83韩元,但11月回落至1357.86韩元,并于12月稳定在1294.42韩元。