[비즈한국] 顶着“结构调整专家”头衔入主KT030200的金荣燮代表，此次将手术刀对准了包括首尔市内5星级酒店在内的房地产资产。其构想是通过出售非核心资产筹集资金，投入到需要巨额投入的AICT（人工智能与信息通信企业）转型中。金代表上任一年半以来，KT的革新力度和速度十分惊人。通过大规模的自愿退休计划，公司裁减了六分之一的员工，并将大量人员调往子公司。这种高强度的效率化作业，使得公司内部气氛持续动荡。对于出售现金流稳定的房地产资产所带来的副作用及其必要性，外界也出现了担忧的声音。
“3万亿韩元”规模，首尔酒店及各地老旧房地产挂牌出售
通信企业KT是持有首尔市内核心地段4家5星级酒店的酒店业“大庄家”。在过去将铜线用作通信网的时代，KT在全国拥有400余处电话局。随着通信设施的集约化和高端化，KT从2010年代开始缩减电话局数量，并将闲置地块转向建筑、租赁等其他商业用途。
通过负责非住宅建筑开发和供应的子公司KT Estate开展的酒店业务已成功站稳脚跟。这很大程度上得益于电话局特性，即其地块多位于人流密集的地铁站附近。自2014年旧永登支社地块入驻“新罗舒泰驿三（3星级）”后，2018年乙支支社开设了“诺富特大使东大门”，次年新沙支社开设了“安达仕江南”，2021年松坡支社开设了“索菲特大使首尔”等5星级酒店。2022年，首尔中央支社地块又开设了万豪旗下的“首尔明洞勒梅里迪安&莫克西酒店（5星/3星级）”。明年，位于首尔广津区紫阳洞的KT江北地域本部旧址也将迎来“大使铂尔曼（5星级）”酒店的开业。
今年，KT正推动包括被视为“优质资产”的酒店业务在内的20处房地产的出售。这是继针对人力和组织进行大规模结构调整之后，KT在资产证券化方面的又一举措。据业界消息，KT最近选定了世邦魏理仕（CBRE）、三定毕马威（Samjong KPMG）、高力国际（Colliers Korea）财团作为出售顾问公司，启动了KT、KT Estate及NCP所持非核心房地产的出售工作。出售咨询对象包括新罗舒泰驿三、诺富特大使首尔东大门酒店及公寓、安达仕江南、明洞勒梅里迪安&莫克西、索菲特大使首尔等5处酒店资产，以及全国的老旧建筑、位于冠岳、东大门、永登浦的企业型租赁住宅等。
KT方面表示，出售房地产所得资金将用于业务重组，转型为AICT企业。在宣布未来5年仅在与微软（MS）合作的AI及云业务领域就将投入2.4万亿韩元的情况下，筹集资金和提升企业价值是当前的主要任务。KT相关人士解释称：“为达成近期公布的企业价值提升（Value-up）计划的中长期目标，公司正在研讨包括非核心资产证券化在内的多种筹资方案。目前尚未确定具体的出售事宜和对象，将在综合评估后做出最终决策。”在去年第三季度业绩发布会上，首席财务官（CFO）张民提出了到2028年实现合并口径净资产收益率（ROE）9~10%的目标，并表示：“计划实现AI IT领域销售额3倍增长，达到9%的合并营业利润率，并推进非核心资产的证券化。”
外界视其为谋求连任的“短期成绩单”
KT内部反应不一。在金代表上任后一年半内进行的各种人力及组织重组引发的混乱尚未平息的情况下，公司在没有明确蓝图的情况下就拿优质资产“开刀”，这引发了质疑。据韩国信用评价公司数据，KT Estate仅在酒店业务板块2023年就创造了1836亿韩元的销售额。从销售趋势来看，2020年为297亿韩元，2021年497亿韩元，2022年1279亿韩元，增长势头非常强劲。
KT新工会方面指出：“房地产资产是代表性的非通信投资组合，在通信以外的领域创造了稳定的收益来源。这相当于削弱了自身在AI领域的未来投资潜力。在需要确保未来增长动力的时刻，反而削减长期投资财源、专注于短期利益最大化，这是一种战略性矛盾。”
目前，KT正处于去年下半年结构调整后的阵痛期，当时六分之一（2800名）的员工离职，1700人调往新设立的子公司，留下的员工也在经历组织合并等重组带来的岗位转换培训。一名KT职员表示：“转岗的轮廓已经出来，结果还是做回营业类工作。虽然金代表在新年2日通过内部广播接收了提问，但由于未能展示关于AI业务具体要怎么做的清晰蓝图，让人感到非常遗憾。我认为结构调整和资产出售的必要性并不明确。”
这并非KT首次进行大规模房地产出售以实现资产证券化。过去，李锡采会长在2009年就任后，也曾采取将全国各地房地产中被锁定的资金变现，以此支持子公司的策略。当时共出售了首尔鹭梁津、京畿道城南办公楼等39处房产，出售金额高达9800亿韩元。
也有观点指出，金代表过于急于证明账面上的短期业绩。金代表的任期至明年3月结束。最快今年上半年，金代表就可能表明连任意向，经过连任审查后，于明年初在股东大会上获得最终批准。有观点认为，通过资产出售扩大净利润和进行股东分红会影响连任与否，金代表的决策正是在这种考量下反复进行。KT新工会事务局长李浩桂批评称：“最晚要在上半年做出业绩，但AI业务很难立刻展现出实质性成果。这看起来就像李锡采前会长的方式，裁减人员、变卖资产，只为创造短期业绩。必须充分评估资产证券化带来的影响。”
曾任KT高管的祥明大学全球经营系教授韩永道指出：“目前披露的AI战略或与微软的合作内容显得比较模糊。与单纯的闲置房地产不同，这些房地产资产的盈利能力甚至高于通信业务，现在处置是否正确令人怀疑。KT将房地产开发作为主要业务支柱之一，如今其长期发展方向也变得不明朗了。”