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“全力筹措现金” 乐天建设考虑出售大邱绿色能源（Daegu Green Power）股权

【Bizhankook】据《Bizhankook》采访核实，正在推进大规模资产证券化的乐天建设已着手对其出资公司的股权进行价值评估，以备出售。乐天建设近期已正式启动为出售公司总部大楼选择咨询机构的工作，并公开了房地产资产证券化计划。目前来看，其资产处置的范围正扩大至一般出资公司的股权。

13日，据业内人士透露，韩国南部发电（KOSPO）近期针对乐天建设所持有的大邱绿色能源股权出售事宜进行了内部探讨。据悉，乐天建设目前已着手对该公司的股权进行价值评估。韩国南部发电拥有优先购买权，即根据股东协议规定的收益率，有权回购乐天建设所持有的大邱绿色能源股权。乐天建设的股权收购成本为317亿韩元，以去年第三季度为准，账面价值约为275亿韩元。

大邱绿色能源是由韩国电力公社015760旗下子公司——韩国南部发电所控制的能源企业。该公司成立于2010年5月，旨在在大邱创新城市建设200MW级热电联产厂，为周边地区供应热能和电力。以去年9月为准，公司股权由农协银行（投资信托，47%）、韩国南部发电（29%）、乐天建设（19%）和大成能源117580（5%）等持有。若将财务投资者的股权视为债务要素，韩国南部发电的实际持股比例高达54%。

乐天建设相关人士就大邱绿色能源股权出售一事仅表示：“目前处于初步评估阶段，尚未决定是否出售。”韩国南部发电相关人士也补充道：“虽曾探讨过乐天选定估值会计师事务所的相关事宜，但乐天方面尚未提交正式公函。”

乐天建设近期已正式宣布进行大规模房地产资产证券化。上个月通过新闻稿表示，已启动为首尔瑞草区蚕院洞总部大楼的证券化选择咨询机构的程序。计划考虑包括出售在内，以及售后回租、自主开发等多种方案。目前，乐天建设总部大楼的市场估值约为5000亿韩元。此外，乐天建设补充称，还将考虑利用全国材料仓库用地等闲置资产、商业用地以及民营租赁REITs股权等方案。目前，乐天建设持有的房地产、股票等资产总值超过1万亿韩元。

乐天建设正在克服项目融资（PF）带来的流动性危机。与开发项目相关的资金补充等导致其PF或有债务一度膨胀至6.8万亿韩元，但去年9月已降至3.8万亿韩元，减少了约3万亿韩元。同期负债比率也从269%降至223%。随着此前的大型项目成功实现正式PF转换，信用补强规模有所缩小，去年3月与商业银行共同筹集了2.3万亿韩元规模的联合基金，短期流动性风险也得以缓解。