[비즈한국] KT030200集团旗下金融及安防子公司Initech053350的出售工作已圆满完成。尽管私募股权基金财团通过投入841亿韩元的收购资金正式成为了企业主人，但通过紧随其后的第三者配股增资，二次电池材料企业Enchem348370将成为最大股东。带领公司实现扭亏为盈的玉成焕代表因在本次股东大会上连任议案被否决，在任职1年2个月后卸任。随着公司进入由收购方指定的人员来负责经营的“经营管理人”体制，外界普遍认为短期内的混乱不可避免。
KT孙公司Initech以841亿韩元完成出售
Initech是一家专注于银行服务及认证加密技术的金融安防企业。Initech的最大股东已从KT子公司KT DS及HNC Network变更为AI Solution Holdings。AI Solution Holdings于3月31日支付了757亿韩元的尾款。AI Solution Holdings是由作为收购交易方的Roy Investment Partners与Simon J & Company财团所设立的“RS第一号私募股权合伙公司”，以及Enchem各出资一半而成立的特殊目的公司（SPC）。最终收购成交额为841亿韩元。
Initech通过公告披露了最大股东变更及增资计划。据此，预计Enchem最终将成为Initech的最大股东。
根据金融监督院电子公示系统显示，Initech为确保运营资金，将进行规模达294亿韩元的第三者配股增资。新增发股票共395万8183股，将分别向科斯达克（KOSDAQ）上市企业Enchem和中央尖端素材051980配售261万2288股和134万5895股。中央尖端素材是去年被纳入Enchem关联公司的无线通信设备制造商。缴款日期为本月30日，新股上市预定日期为下个月30日。AI Solution Holdings在收购Initech的过程中，曾就737万余股（37%）与Enchem及中央尖端素材签署了担保设定协议。
Initech针对此次增资解释称：“这是为了通过新股东的资金投入以及与我司实现业务和技术上的协同效应，从而达成营收增长和盈利改善的目标。”
进入“经营管理人”体制，内部对“草率出售”表示反抗
Initech的出售是KT近期通过整理非核心业务，以确保对人工智能（AI）等增长产业投资空间的一项战略举措。Initech是去年年末财务报表上仅流动资产就达1073亿7000万韩元规模的“优良”企业。尽管2022年和2023年的亏损分别为25亿韩元和35亿韩元，且相对于400亿~500亿韩元的营收额，营业利润较低，但去年在玉成焕代表的带领下已实现扭亏为盈，盈利能力得到改善。
在31日于首尔瑞草区KT研发中心召开的KT股东大会上，针对有关资产及非核心业务出售的提问，KT首席战略官（CSO）朴孝日表示：“虽有批评称我们正在出售未来增长动力，但我们主要是针对盈利能力较低的资产进行出售。”对于Initech，他表示：“Initech是一家拥有其他股东和能够做出合理经营判断的董事会的公司，我们将妥善处理程序的正当性及后续经过。”
然而，Initech短期内似乎难免因领导力缺失和员工继任问题而陷入内忧外患的混乱之中。随着3月31日定期股东大会上玉成焕代表的内部董事连任议案被否决，Initech进入了代表缺位状态。玉代表曾历任KT、KT DS、KT旗下Nasmedia089600及K-Bank等，是资深的KT人。业内相关人士表示：“在最大股东变更的情况下，预计主要管理层更替也在计划之中。”针对相关提问，KT DS方面仅回答称：“已与当天签署股票买卖协议（本合同）的对方所设立的特殊目的公司（SPC）完成了交易。”
Initech目前由经营管理人体制运营。查看同日的经营管理人委任公告，Enchem战略企划室常务金镇成被委任为经营管理人。金常务同时兼任中央尖端素材的外部董事。公告解释称，为了稳定经营，他将接管从临时股东大会董事及监事选举在内的一切经营管理工作。关于经营管理人的权限及义务，Initech公示称：“依据商法中‘业务执行指示者等的责任’等条款，履行业务执行上的法律权限及责任。”Initech的新任代表预计将通过5月15日召开的临时股东大会进行选举。
经营管理人是将商法中的“管理人”制度应用于企业并购、经营权纠纷或业绩恶化等企业实务中的概念。即便是在上市企业，未经正式选任程序，也可能实际上掌握等同于代表理事的权限。法律界人士指出：“原则上其法律依据模糊，权限和责任也不明确。这是企业并购（M&A）过程中经常出现的经营体制，有可能会导致整个经营活动受收购方意愿摆布。”
此外，关于任命内部董事任武英、外部董事车行全以及连任外部董事洪昌熙的议案均被否决。据业内人士透露，股东大会现场还提到了紧急经营体制。
随着管理层的更替，经营战略也将进行重新调整。Initech选择Enchem作为增资对象，理由明确为“引入Enchem的下一代二次电池技术，通过新业务创造新的增长动力，并实现业务领域的扩张”。关于中央尖端素材，Initech表示：“为进行利用二次电池技术的电池包及ESS普及业务，旨在建立中央尖端素材在铁路及国防业务领域的战略开发与营业合作关系。”
进入2020年代，Initech的所有权先后从BC Card旗下的HNC Network变更为KT DS，再经由私募股权基金转手至Enchem，内部混乱可见一斑。去年11月成立的Initech工会上月18日举行记者会，谴责KT的“草率出售”，并持续进行一人示威。工会主张，此次出售协议过于偏重私募股权基金赚取短期收益的目的，预计会导致雇佣不稳定。
民主劳总化工食品工会Initech支部支部长黄善亨表示：“随着出售和收购工作的结束，有关双铃（Ssangbangwool）集团卷入其中的资金来源质疑仍未得到明确解答。随着新最大股东的进入以及经营管理人体制的推行，业务预计将发生变动，对于能否确保雇佣稳定和职位继承，我们深感担忧。”