[비즈한국] 随着美国总统唐纳德·特朗普决定对韩国产品征收25%的关税，围绕三养食品003230的担忧日益加剧。三养食品的产品均在韩国制造并出口至美国，由于在当地没有工厂，很难避开此次关税征收。目前，公司也尚未有在美建立工厂的计划。与其竞争对手农心003230已在美国设厂，以及不倒翁（Ottogi）007310正推进在美建厂的举措相比，这显得尤为突出。
三养食品今年决定维持拉面、零食及酱料产品的价格不变。竞争对手农心和不倒翁近期已上调了产品价格。三养食品相关人士表示：“比起短期的价格上调，我们认为通过拓展海外市场来增强增长动力，是稳固消费者信任并提升全球品牌地位的良策。”
事实上，三养食品在海外市场取得了巨大成功。去年其海外销售额突破了1万亿韩元，这主要归功于“火鸡面”在海外市场的火爆。友利投资证券研究员孙贤贞评价道：“三养食品在全球市场的份额扩大速度正在加快，特别是去年第四季度，火鸡面进入了美国沃尔玛的主食区，标志着其消费群体已正式从亚裔群体扩展至普通消费者。”
然而，三养食品近期遭遇了意想不到的利空。美国总统特朗普决定对韩国生产的产品征收25%的关税。目前，三养食品的产品主要由原州工厂、益山工厂和密阳工厂生产，采取全量在国内生产并出口海外的模式。拉面作为典型的性价比食品，如果因关税导致价格上涨，很容易被当地消费者抛弃。
这一点与竞争对手形成了鲜明对比。农心在关税问题上相对自由，其于2005年在洛杉矶（LA）建成工厂，并于2022年投产了第二工厂，目前在美国销售的农心产品大部分均为当地生产。不倒翁也在推进赴美建厂，已于2023年成立美国当地法人，并买下了加利福尼亚州的土地。
在此背景下，三养食品正瞄准中国市场进行扩张，甚至计划在中国建设工厂。三养食品去年12月公示称：“三养新加坡有限公司计划成立中国生产法人并开展工厂建设，将在中国嘉兴市增设6条生产线”，目标是在2027年完工。
三养食品对中国工厂的投资额超过2000亿韩元。然而，即使是在中国生产的产品，如果销往美国市场，也会面临高额关税。美国已决定对中国制造的产品征收34%的关税。随着中国宣布实施报复性关税，美国又预告将追加50%的关税。
三养食品目前尚未就开拓美国市场拿出明确对策。根据三养食品的业务报告，去年销售额为1.728万亿韩元，其中4192亿韩元（占比24.26%）来自中国市场，3829亿韩元（占比22.16%）来自美国市场。对于三养食品来说，中国市场固然重要，但美国市场也不容放弃。
有观点预测三养食品将会在美国当地建设工厂。三养食品代表理事副社长金东灿在4月4日的“大韩民国拉面博览会”上对记者表示：“我们正在绞尽脑汁寻找好的替代方案，（关于在美建厂的考量）一直在多个区域持续进行。”
不过，在已决定对中国投资超过2000亿韩元的情况下，对美国追加投资可能会带来沉重的财务负担。此外，三养圆方集团层面也在筹备新业务“健康与保健（Wellness & Healthcare）”的投资。三养食品已于去年10月推出了植物性健康品牌“Jack & Pulse”，积极进入相关业务领域。
三养圆方集团的家族经营者也对新业务表现出浓厚兴趣。特别是健康业务正由金廷秀副会长长子、三养食品常务全炳佑主导。全炳佑常务目前担任三养食品健康事业部（BU）长。金廷秀副会长在今年的新年致辞中表示：“基于我们一直以来致力于为国民提供稳定营养的遗产，我们将重新定义企业的价值，超越饮食，实现人类健康的‘健康与保健’使命。我们将打破健康与食品之间的界限和固定观念，通过创造综合业务协同效应的新尝试实现自我变革与飞跃。”
综上所述，三养食品虽然因关税预见到美国市场将面临困难，但赴当地建厂确实存在财务压力。金东灿代表已组成特别工作组（TF）研究应对措施，但目前尚无明确解决方案。如果美国市场的销量下降，可能会导致业绩恶化。有声音称三养食品可能会为了维持业绩而打出涨价牌，但金东灿代表已于4日强调：“短期内没有涨价计划。”
尽管市场对三养食品的担忧很高，但也有截然不同的声音。有人认为，在与中国面食争夺美国市场的过程中，三养食品具备竞争优势，因此关税未必是纯粹的利空。韩华投资证券研究员韩宥静表示：“以2024年为准，中国产意面占美国进口份额的8.6%，位居第三。如果对华高关税生效，在价格和质量上具备优势的韩国拉面将会在美国市场获得更大的竞争力。”
三养食品相关人士就美国关税问题表示：“公司已组建应对TF，正在从多方面进行深入研讨。”