【Bizhankook】美国总统唐纳德·特朗普于上月23日（当地时间）发布了旨在确保美国在全球人工智能（AI）技术霸权竞争中占据主导地位的“AI行动计划（AI Action Plan）”。该计划旨在通过放宽AI开发限制、建设数据中心等基础设施投资，确保全球AI领导力。
韩亚证券研究员金录浩（音译）预测称：“未来AI需求前景无疑是积极的，特别是此次计划中提到的联邦机构和委员会数量超过40个，国家层面的执行力将非常突出。”他还补充道：“以美国为起点，如果各国相继发布并执行AI投资计划，那么AI半导体企业此前一直提到的‘政府AI投资’将成为实际需求的一大支柱。”
在这种趋势下，投资者普遍认为科技股将最终掌握AI革命初期的主导权。专家分析称，这一动向已围绕英伟达、微软、Palantir Technologies、Meta、Alphabet、亚马逊等科技巨头展开。金研究员表示：“即使在关税和地缘政治不确定性中，过去几个月保持稳健走势的科技股正在为今年下半年的强劲反弹蓄力。预计将迎来以引领‘科技黄金时代（golden age）’的优质科技股为中心的上涨行情。”
随着对AI革命初期主导权的期待感增强，特斯拉和Palantir已成为韩国散户投资者投资组合中的重要成员。据韩国证券托管院统计，截至上月31日，国内投资者持有的海外股票余额排名依次为：特斯拉（201.0077亿美元）、英伟达（152.3331亿美元）、Palantir（54.0066亿美元）。
在首席执行官埃隆·马斯克的领导下，特斯拉已在电动汽车、自动驾驶、机器人技术等未来技术领域确立了全球科技企业的地位。除了在电动汽车市场进行创新外，特斯拉通过提出无人驾驶出租车等未来愿景，市场对其增长性充满期待。然而，其市盈率（PER）高达175倍，处于严重高估状态，股价更多受未来愿景和CEO知名度影响，而非业绩表现。
Palantir通过利用AI和数据分析为政府及私营企业提供核心解决方案，实现了基于稳健业绩的增长。该公司第二季度营收突破10亿美元，同比增长48%，超过了市场预期。尽管股价持续走高，但由于PER高达273倍，关于其估值过高的争议始终不断。
综上所述，特斯拉虽然凭借未来愿景和CEO的知名度股价飙升，但从业绩来看仍处于高估状态；而Palantir虽凭借AI技术实力和稳健的盈利模式推动股价上涨，但在估值层面，有观点认为其不足以支撑长期增长性。
三星证券团队长林恩英（音译）评价特斯拉称：“在所有AI企业中，特斯拉的投资周期最长，目前正处于令人枯燥的阶段。预计无人驾驶出租车的体验转化为新车销量的时点将在明年。”
KB证券研究员柳中浩（音译）在谈及Palantir时表示：“虽然受AI动能和供需因素影响，股价仍有上涨空间，但从估值角度来看，其长期增长预期难以支撑当前股价，因此维持‘减持’评级。”相反，韩国投资证券研究员李东延（音译）预测：“尽管12个月远期市盈率（12MF PER）高达239.4倍，但通过‘40法则（Rule of 40）’指标的改善，公司已证明其实力，短期内投资情绪的改善将持续。”
因此，在制定投资策略时，必须平衡考虑当前业绩与未来潜力。投资者需要思考：是承担估值过高风险去押注未来愿景，还是看重基于稳健业绩的增长选择被低估的企业。尽管特斯拉和Palantir仍被视为AI革命初期具备主导潜力的热门标的，但投资者必须充分意识到其高估状态，并制定基于风险管理的应对策略。