[비즈한국] 与“Fadu440110事件”相关的损害赔偿诉讼正接连不断。科斯达克（KOSDAQ）上市公司Fadu被指控在首次公开募股（IPO）过程中虚假记载销售额以夸大企业价值。受此影响，股价下跌导致损失的投资者们目前正针对Fadu及担任代表主承销商的NH投资证券005940进行两起证券相关集体诉讼，与此同时，确认已有部分投资者额外发起了普通民事诉讼。
对Fadu和NH投资证券提起普通损害赔偿诉讼的是在证券流通市场买卖Fadu股票的投资者们。他们是在Fadu上市后至2023年第三季度报告公布前购入股票的人员，诉讼由目前正在处理证券相关集体诉讼的汉努里律师事务所负责。虽然提交日期与申请证券相关集体诉讼的日期（11月4日）相同，但参与的投资者群体不同。
Fadu投资者单独发起民事诉讼是为了能更快地就赔偿与否进行争论。证券相关集体诉讼是指当证券交易过程中发生多数受害者时，由部分受害者作为代表当事人进行的损害赔偿请求诉讼。与普通民事诉讼的区别在于，其判决效力适用于所有受害者。证券相关集体诉讼在正式审理前必须获得法院许可，由于其结果影响力巨大，仅获得法院的诉讼许可就需要4~5年。因此，普通民事诉讼的结果很有可能率先出炉。
普通诉讼的损害赔偿请求规模被设定为6.7亿韩元，高于集体诉讼。相同内容的证券相关集体诉讼的赔偿请求额为1亿韩元。负责该诉讼的汉努里律师事务所律师金东旭解释称：“普通诉讼的请求额是基于若无虚假披露本应形成的正常股价，与投资者实际购入股价之间的差额计算得出的”，“并将股价拉升后泡沫破裂再反弹的时点等视为暂定的正常价格。”
Fadu事件是指半导体设计（无晶圆厂）企业Fadu在上市过程中夸大销售预期以拉升股价的事件。Fadu在2023年2月的Pre-IPO（上市前股权投资）中获得1万亿韩元的企业估值，并获得了“韩国首家无晶圆厂独角兽”的称号。顺势而为的Fadu在进军科斯达克上市时，在证券申报书中说明“2023年起盈利能力将显著改善”，并将2023年的销售额预期明确为1203亿韩元。
集聚市场期待的Fadu于2023年8月7日以3.1万韩元的公募价（希望区间的最高价）上市。然而，Fadu在该年第三季度公布的销售额仅为3.2亿韩元。营业利润也出现了148亿韩元的亏损。Fadu直到2023年11月13日才通过更正公告表示：“由于市场低迷超乎预期，叠加数据中心的内部情况，导致2023年第三季度主要客户的控制器销售额归零。”
截至2023年第三季度的累计销售额仅为180亿韩元，远低于年度预期值，因此在业绩公告的次日，即2023年11月9日，Fadu股价暴跌。随后一周内股价跌至1.625万韩元，投资者遭受了巨大损失。截至11月10日，Fadu股价仍未能恢复到公募价水平。
事态爆发后，金融监管部门针对Fadu以及上市主承销商NH投资证券、韩国投资证券展开了调查。2024年12月，金融监督院资本市场特别司法警察（特警）以违反资本市场法的嫌疑将Fadu和NH投资证券的员工移送至检察机关。特警调查显示，Fadu早在2022年底就已预见到主要客户的订单减少及中断会导致销售额骤减，但却隐瞒事实继续推进IPO。NH投资证券员工被认为在通过夸大销售额计算股价的过程中与Fadu合谋。共同主承销商韩国投资证券未被列入嫌疑对象。
目前，针对Fadu和NH投资证券的证券相关集体诉讼共有两起正在进行中。2024年3月提起的证券相关集体诉讼是由参与Fadu公募股申购的股东进行的，这是韩国首例与IPO相关的证券集体诉讼。另一件则是由场内买入的投资者于11月4日发起的。由于Fadu证券相关集体诉讼，11月7日当天，NH投资证券在韩国综合股价指数（KOSPI）市场的股票交易从上午7时58分至9时30分被暂停。
金东旭律师表示：“虽然事件内容相同，但法律上的请求原因不同，因此分开进行”，“参与公募申购的股东依据的是《资本市场及金融投资业法》（资本市场法）第125条（因虚假记载等导致的赔偿责任），而在流通市场买卖的情况则依据第178条（禁止不正当交易行为等）。”
NH投资证券就诉讼相关事宜表示：“在Fadu的企业尽职调查过程中，我们遵循准则进行了忠实记载，期间不存在任何违法行为。”
Fadu回应称：“与事件相关的法律裁决尚未出炉，诉讼依据尚未成立，目前没有任何结果”，“最近订单增加，销售额也在增长，业绩已有所恢复。”
另一方面，NH投资证券正因接连不断的事件而面临信任危机。此前在10月28日，金融监管部门的“打击股价操纵联合应对组”因高管涉嫌利用公开收购相关未公开信息，对NH投资证券进行了查抄。这是因为有嫌疑指出，投资银行（IB）部门的高管将NH投资证券负责公开收购的11家上市公司的重要信息泄露给周边人员，并利用其非法获利20亿韩元。被指控的相关高管目前已辞职。