[비즈한국] 自今年3月进入重整程序的Homeplus终于找到了收购意向方。然而，由于参与收购的企业财务状况薄弱，有观点认为，选定收购意向方仅仅是为了申请延长重整计划提交期限而打出的“拖延时间牌”。问题在于，Homeplus的运营资金很可能在本月底耗尽，这意味着即便是拖延时间的策略也已达到了极限。
闯入Homeplus收购战的中小企业，被质疑收购能力
此前甚至出现了“无人投标”担忧的Homeplus公开招标，最终有两家企业参与。提交收购意向书（LOI）的企业分别是AI金融科技公司“Harex InfoTech”和房地产租赁开发商“Snowmad”。随着收购意向方的出现，Homeplus暂时摆脱了迫在眉睫的清算危机。
随着收购意向方的出现，预备尽职调查和最终投标等具体日程也已确定。两家表示收购意向的企业将在21日前进行预备尽职调查，若有收购意愿，则需在26日前提交最终投标书。因此，法院也延长了Homeplus的重整计划提交期限。7日，首尔重整法院宣布将Homeplus重整计划的提交期限从原定的11月10日延长至12月29日。
处于悬崖边缘的Homeplus虽然勉强找到了收购意向方并争取到了时间，但业界普遍认为，此次收购战转化为实质性重整的可能性很小。原因在于两家企业均无零售业运营经验，且资金实力看起来非常薄弱。
Harex InfoTech是成立于2000年的AI金融科技企业，目前运营移动金融支付服务“UbiPay”。去年销售额为3亿韩元，营业亏损为33亿韩元。与Homeplus 7万亿韩元的年销售额相比，规模相差悬殊。公司的财务状况也呈恶化趋势。2021年为87亿韩元的资本金，截至去年年底已变为负18亿韩元，陷入全额资本潜蚀状态。员工人数从去年5月国民年金统计时的38人减至今年4月的6人。
另一家收购意向方Snowmad是成立于2007年的房地产租赁开发商。Snowmad去年销售额为116亿韩元，营业利润为25亿韩元，业绩相对稳定。但截至去年年底，在1597亿韩元的资产总额中，负债高达1375亿韩元，负债率达到860%。
业界提出，两家并不具备足够收购能力的企业参与Homeplus收购战，或许另有企图。在舆论普遍认为这是为了宣传效果的策略时，也有质疑声指出，这是否是MBK Partners为延长重整计划提交期限而打出的“拖延时间牌”。一位业界相关人士表示：“业界对于MBK是否是为了延长重整计划提交期限而寻找收购意向方存在很大疑虑，即便出现了收购意向方，目前的状况对Homeplus来说并不乐观。”
Homeplus的出售主承销商表示，虽然预备投标已经结束，但将持续与潜在买家进行协商，直到本月26日预定的最终投标为止。Homeplus相关人士表示：“在最终投标日前，依然有追加投标的可能性。”
资金实力告急，Homeplus能撑过本月底吗？
虽然Homeplus的重整计划提交期限延长了约50天，但业界主流分析认为，实质剩下的时间仅到本月底。虽然通过法院决定在文书上延长了期限，但运营资金已枯竭到仅能支撑到本月底的水平。目前，Homeplus仅靠门店销售额勉强支付货款和人工费。然而，随着销售额持续下降，资金困难正在加剧。如果本月底运营资金耗尽，Homeplus将实际上难以持续营业。在这种情况下，法院即使在重整计划提交前，也可能探讨废止重整程序并转向清算。
Homeplus的一名员工补充道：“在法院接管状态下，由于无法从外部筹集资金，只能用销售货款来填补供应商货款和员工工资等运营资金。但随着关店的可能性增大，消费者流失，门店销售额也在减少，运营资金正在快速枯竭。”
Homeplus工会相关人士也表示：“电费拖欠三个月以上就会被断供，目前已经拖欠了两个月。为了防止断电，只能勉强支付一个月的费用，但这个月甚至连这都很难做到。”该人士补充说：“员工们非常担心本月工资能否如期发放，如果发了工资就付不了货款，进而导致断货，销售额进一步下降，陷入恶性循环。随着运营资金枯竭，内部普遍认为本月底实际上是最后的关口。”
对此，Homeplus方面表示：“重整后销售额减少，资金状况恶化是事实，但自重整程序开始后，供应商货款（分类为重整债权的除外）和工资均已正常发放。预计本月也不会出现支付差池。”
由超市产业工会和市民团体等组成的“解决Homeplus事态共同对策委员会”8日在龙山总统府附近举行了第二届“拯救Homeplus国民大会”。当天，工会试图向总统府提交敦促政府干预的市民请愿书，但因政府未予回应，随即进入无限期绝食抗议。
10日在抗议现场见到的超市工会相关人士强调：“今天是绝食抗议的第三天。如果Homeplus清算，10万个工作岗位将消失，合作企业将倒闭，地区商圈也会受到动摇。现在正是需要政府积极干预的时刻。”
工会方面也对近期提交收购意向书的两家企业是否有实质性的收购能力表示怀疑。上述相关人士强调：“两家企业看起来既没有收购能力，也没有收购意愿。如果通过借贷筹集收购资金，未来又会因为金融成本负担导致超市运营困难。或许他们只是想卖掉剩下的房地产资产，而不是运营Homeplus。政府务必在预定最终投标的26日之前介入。”