[비즈한국] 去年曾脱离 ADOR 的女团 NewJeans 近期回归了。ADOR 作为 HYBE352820 的子公司，曾凭借 NewJeans 的人气实现高速增长，但在 NewJeans 脱离后业绩大幅下滑。随着 NewJeans 的回归，娱乐界正密切关注 ADOR 的业绩能否改善。然而，ADOR 最终拒绝了 NewJeans 成员 Danielle 的回归。因此，NewJeans 预计将从原有的 5 人组重组为 4 人组。鉴于粉丝群对此批评声浪高涨，NewJeans 能否恢复往日人气尚难预料。
起初，ADOR 由 HYBE 首席人力资源官 (CHRO) 金周永担任代表，但于去年 8 月更换为李道京代表。ADOR 在更换代表当时解释称：“这是为了全面启动作为负责企划和管理唱片、演出等艺人活动的唱片公司的运营。”
李道京代表于 2019 年加入 HYBE，负责制定商业战略及新业务。2022 年，他担任了负责推动基于 HYBE 音乐集团艺人 IP（知识产权）业务的 IPX 事业本部的副代表。据传，身负恢复 NewJeans 人气重任的李代表，在 NewJeans 成员尝试回归时，曾亲自会见成员父母等，进行了积极的介入。
业绩全系于 NewJeans 之身
由于目前 ADOR 旗下活动的艺人只有 NewJeans，因此 ADOR 未来的业绩实际上也全系于 NewJeans。随着 NewJeans 宣布于 2024 年停止在 ADOR 的活动，其业绩也大幅下降。据 HYBE 的季度报告显示，ADOR 的销售额从 2024 年 1-3 季度的 905 亿韩元下降至 2025 年 1-3 季度的 244 亿韩元，降幅达 73.06%。
尽管 NewJeans 近期已回归，但能否恢复人气无法保证。Meritz 证券研究员金敏英向 Meritz 表示：“鉴于有过休息期，未来需要观察其活动计划等。考虑到该团体仅用一年时间就实现了收支平衡，预计从 2027 年开始，每年至少能贡献 200 亿至 300 亿韩元以上的利润。”
变数在于 ADOR 拒绝了 NewJeans 成员中 Danielle 的回归。ADOR 表示：“经判断 Danielle 难以继续作为 NewJeans 成员及 ADOR 所属艺人共事，因此已通知解除专属合同。”对此，NewJeans 的粉丝群“Bunnies”批评称：“这是试图单方面解散 NewJeans 5 人完整体的暴行，是对法院、当事人及粉丝的欺骗行为。”对于 ADOR 和 NewJeans 来说，不得不顾及粉丝群的批评。如果批评持续，不排除无法恢复过去人气的可能性。
闵熙珍前代表也是变数
ADOR 的另一个变数是与前 ADOR 代表（现 Okay 代表）闵熙珍之间的法律纠纷。ADOR 以 NewJeans 脱离及回归延迟负有重大责任为由，向闵熙珍前代表及 Danielle 等人提起了约 430 亿韩元的损害赔偿诉讼。
此外，闵熙珍前代表与 ADOR 之间还在进行与看跌期权（Put Option）相关的诉讼。闵前代表在 2024 年离开 ADOR 时向 HYBE 行使了看跌期权。闵前代表持有 ADOR 18% 的股份，拥有将其中的一部分出售给 HYBE 的权利。HYBE 则反驳称，闵前代表给公司造成了损失，这属于股东间合同的解除事由，因此看跌期权无效。据悉，闵前代表可出售给 HYBE 的 ADOR 股份规模为 260 亿韩元。闵前代表于 2024 年 11 月提起了看跌期权价款支付诉讼。
如果闵熙珍前代表与 ADOR 的纷争长期化，可能会影响针对 NewJeans 的舆论。因为目前仍有不少支持闵前代表的舆论。甚至有部分声音批评称，NewJeans 成员曾追随闵前代表离队，在情况不妙后又回归 ADOR。
ADOR 于 2024 年 8 月聘请了律师金学子担任外部董事。由于 ADOR 是非上市公司，没有聘请外部董事的义务。娱乐界普遍认为，ADOR 是为了在与闵熙珍前代表的纷争过程中，加强理事会判断的客观性和程序正当性，才聘请了金学子律师。
金学子律师近期被任命为国家人权委员会委员。根据《国家公务员法》规定：“公务员不得从事公务以外以营利为目的的业务，未经所属机构负责人许可，不得兼任其他职务。”因此，金律师已于去年 12 月 15 日辞去 HYBE 外部董事一职。
娱乐界高度关注 ADOR 是否会聘请继任外部董事。有分析认为，由于与闵熙珍前代表的纷争尚未结束，为了保证正当性，聘请继任外部董事的可能性很高。HYBE 相关人士就继任 ADOR 外部董事表示：“正在谨慎评估中，目前尚未确定任何事项。”