[비즈한국] 2026年新年伊始，一则让全球金融市场紧绷的消息传出。当地时间1月3日，美国空袭委内瑞拉并逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro），引发了一场史无前例的地缘政治事件。市场迅速蔓延着一种担忧，即可能出现资金涌向安全资产的“避险（risk-off）”局面。
然而，市场的反应比预期更快。尽管空袭消息传来，但5日KOSPI仍首次突破4400点大关，全球股市也进入了消化该事件的阶段，而非陷入恐慌。这是因为市场看待地缘政治冲击的视角已不再是恐惧，而是转向了数字与结构。韩亚证券对此次事态诊断称：“这很有可能仅限于事件性风险，而非结构性冲击。”核心依据在于，委内瑞拉在全球原油市场的影响力极其有限。
委内瑞拉是世界上原油储量最大的国家之一。因此，首都加拉加斯发生军事行动的消息，极易导致对国际油价暴涨的担忧。实际上，受地缘政治风险加剧影响，油价短期内确实承受了5%至10%的上涨压力。
但主流观点认为，上涨趋势长期持续的可能性较低。韩亚证券研究员李宰万（音译）解释称：“委内瑞拉虽然拥有全球最大的原油储量，但由于长期的制裁和基础设施老化，产量已从过去300万桶的峰值跌至三分之一水平。去年底出口量约为90万至100万桶，在全球市场所占比重微不足道。”
更重要的是当前全球原油市场的结构。国际能源署（IEA）预计，今年全球原油市场处于日均约380万桶的供应过剩状态。韩亚证券预测，加上OPEC+的供应调节以及中国经济复苏延迟带来的需求放缓，油价中期内很可能会在每桶55至65美元的区间内企稳。
考虑到委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）的储油库目前未受到直接破坏，近期油价上涨更多是心理因素导致的一时反应，而非实际供需缺口所致。
安全资产的流向则出现分歧。金价上月26日盘中曾飙升至每盎司4550美元创下历史新高，随后经历调整。在此次空袭事件后，避险需求再次涌入，金价上涨了1%至2%，甚至有观点提出短期内可能再次突破4500美元关口。
安研究员预测：“历史上9·11恐怖袭击或伊拉克战争期间，金价曾暴涨10%至20%。此次事件预计也会持续强化避险需求，支撑金价上涨。”不过他也指出，除非全球经济衰退正式开始，否则金价过度上涨的空间有限。
另一方面，美元在短期走强后预计波动性将加大。地缘政治不确定性虽然会刺激美元需求，但从中长期来看，军事行动带来的美国财政负担增加及外交摩擦可能成为美元贬值的诱因。事实上，去年美元指数（DXY）已经下跌了约9%，且市场对美联储进一步降息的预期也持续构成压力。
股市初期难免波动。在军事冲突阶段，能源和国防板块可能表现相对强势，但整体市场短期内存在5%至10%的调整可能性。不过从历史来看，地缘政治冲击发生后，标普500指数平均在一年内上涨了9.5%。
安研究员分析称：“美国对委内瑞拉的军事行动引发了短期的避险情绪，但委内瑞拉有限的市场影响力和全球供应过剩环境将缓解冲击。”实际上，当天KOSPI的暴涨也表明市场已将此次事态判断为短期事件，而非结构性危机。
最终，此次委内瑞拉事态极大概率并非2026年金融市场的第一个“黑天鹅”，而是一个放大了波动的短期事件。投资者最应警惕的是因地缘政治新闻引发的盲目恐慌性抛售。专家建议，像现在这样调整与反弹交替的区间，反而可能是分批吸纳优质资产的良机。
未来决定市场方向的关键变量是委内瑞拉国内的政权更迭和政治稳定性。将波动转化为收益的投资法则依然有效。