[비즈한국] MBK Partners (MBK) 董事长金秉柱的逮捕令已被驳回。对金董事长而言，虽然暂时松了一口气，但远不到掉以轻心的时候。Homeplus目前正处于重整程序中，但解决问题的头绪尚未显现。据了解，MBK正在为Homeplus的复苏推进各项对策。即便如此，零售业界对Homeplus的前景依然持负面态度。
首尔中央地方法院部长法官朴正浩于14日驳回了针对金秉柱董事长等人的逮捕令。检方此前于7日以涉嫌违反《特定经济犯罪加重处罚法》中的欺诈罪及违反《资本市场法》等为由，向法院申请了对金董事长等人的逮捕令。朴法官解释称：“虽然可以明确该事件造成的受害结果非常严重，但仅凭目前提交的资料，尚不足以证明有达到逮捕程度的嫌疑。”并补充道，“考虑到嫌疑证明的程度及调查进展，比起因担心毁灭证据或潜逃而必须逮捕，目前更有必要在不逮捕的状态下给予充分的辩护机会。”
金秉柱董事长和MBK虽然暂时喘了口气，但还不是安心的时候。包括工会组织在内的市民社会对金董事长的批评声音依然高涨。Homeplus事件解决共同对策委员会发表声明批评道：“此次裁判部的判决是让‘有钱无罪，没钱有罪’的亡灵死灰复燃，这是无视Homeplus 10万员工生活重量的最差判决，检方应立即准备重新申请逮捕令。”
对金秉柱董事长而言，解决Homeplus事态是当务之急。如果Homeplus问题无法解决，不仅正常的投资活动难以开展，也不能排除重新申请逮捕令的可能性。不仅是市民社会，政界也一直对金秉柱董事长提出批评。如果市民社会和政界的舆论不转变，未来可能会对他所有的活动产生负面影响。
MBK方面表示，在金董事长逮捕令被驳回后，将专注于解决Homeplus事态。MBK称：“我们一直以来都在为通过重整实现公司正常化而承担起负责任的决策，未来也将为公司的正常化竭尽全力。”并表示，“MBK和Homeplus在未来的法律程序中，也将基于事实关系和法律条文诚实地阐明立场。”
与MBK的意志相反，现实中解决Homeplus事态似乎并不容易。据悉，Homeplus计划通过出售Homeplus Express、清理亏损门店、人员重新配置以及筹集3000亿韩元规模的紧急运营资金（DIP）贷款等方式来解决事态。然而，目前尚未出现希望收购Homeplus Express的企业。虽然一度有韩国主要零售企业乐天购物023530、GS Retail007070、易买得（E-mart）139480等被提及为收购候选者，但据了解，这些企业目前并未考虑收购Homeplus Express。
零售业界提及的Homeplus Express出售价格约为7000亿韩元。考虑到近期的经济不景气，有意见认为7000亿韩元的投资负担过重。零售业相关人士分析称：“考虑到Ministop的出售价格为3300亿韩元，即便考虑到便利店和企业型超市（SSM）的差异，目前谈及的Homeplus Express的身价也太贵了。”
另一种方法是MBK承担亏损，大幅降低Homeplus的出售价格。MBK于2015年以7.2万亿韩元收购了Homeplus。有分析认为，如果MBK以远低于此的价格出售Homeplus，可能会出现收购意向者。但零售业界认为这是一种可能性极低的剧本。根据MBK以往的举措来看，大幅降低出售价格的可能性很小。
亏损门店的清理工作目前仍在进行中。Homeplus于14日宣布，将停止包括文化店、釜山甘万店、蔚山南区店、全州完山店、华山东滩店、天安店、鸟致院店在内的7家门店的营业。虽然Homeplus表示会通过将员工调往其他门店等方式保障就业，但不安的声音并未消减。门店大幅减少，是否能保障所有员工的就业仍是未知数。证券业界预测Homeplus未来将进一步清理门店。
Kiwoom证券研究员朴尚俊评价称：“Homeplus Express部门的希望出售价格虽然较过去有所下降，但考虑到韩国国内SSM单店销售额下降的趋势，很难说会有容易出现的收购候选者。3000亿韩元规模的DIP融资，由于新债权人对旧债权人拥有优先受偿权，现有的债权团是否会同意也是未知数。”朴尚俊研究员补充道：“判断认为，随着时间推移，Homeplus为应对流动性危机，扩大关闭门店规模的可能性很大。实际上，Homeplus从去年年底开始，折扣店的关闭速度正在加快。”
目前看来，Homeplus自身要恢复业绩也困难重重。以Coupang为例，虽然近期引发了各种争议，但它拥有稳固的物流枢纽，并具备超越竞争对手的压倒性配送服务能力。因此，不少分析认为，即使Coupang舆论恶化，对其生存也不会构成问题。
然而，Homeplus被评价为与竞争对手易买得或乐天玛特相比，并没有展现出特别的竞争力。虽然正在强化线上业务，但很难认为它比Coupang等其他电商企业更具优势。想要在竞争中领先需要投入相应的资源，但在目前的氛围下，进行巨额投资在现实中很难实现。
如果最终无法解决，也有人谨慎地提出，MBK可能会抽身，从而导致Homeplus进入破产程序。零售业界另一位相关人士分析称：“如果Homeplus从事的是支柱产业，政府层面可能会提供支持，但坦白说，即使没有Homeplus，也很难认为会对国民生活造成巨大影响，因此投入公共资金的可能性很低。再加上Homeplus的业绩并没有在增长，也没有企业会愿意投入巨资进行收购。”