[비즈한국] 2026年2月，全球金融市场正热火朝天。韩国KOSPI指数连日刷新历史最高值，美国道琼斯指数则突破了具有历史意义的5万点大关。日本、印度以及欧洲股市也同时出现剧烈上涨，全球股市“耦合”（同步化）现象愈发明显。此次牛市并非局限于特定国家或单一议题，而是由技术创新（AI）、宏观经济政策（利率）以及地缘政治风险缓解（贸易协议）这三大支柱交织而成的结果。
道琼斯突破“梦想数字”5万点……AI业绩是核心驱动力
美国纽约股市被认为是此次全球接力上涨的震中。当地时间6日，道琼斯工业平均指数有史以来首次站上5万点高地。标普500指数和纳斯达克指数也连日创下历史新高。
上涨的核心驱动力在于AI（人工智能）产业。包括英伟达（NVIDIA）在内的科技巨头相继交出远超市场预期的业绩，消除了部分人对“AI泡沫”的担忧。目前，AI技术正从半导体领域向软件、数据中心、电力基础设施等全产业渗透，带动了相关企业股价的上涨。
鉴于市场已建立起将简单的期待转化为实际创收的结构，这轮牛市很有可能持续一段时间。特别是随着大型科技公司的资本支出（CAPEX）被证明能有效转化为实际营收增长，形成良性循环，市场普遍观点认为，后续上涨空间依然充足。
半导体阵线的回归……改写韩日股市历史
来自美国的科技股暖风也影响到了作为半导体供应链核心的亚洲股市。韩国KOSPI（综合股价指数）有史以来首次突破5000点大关并创下新高，甚至有人预测未来将冲击6000点、7000点。
三星电子005930、SK海力士000660等国内半导体领头羊的业绩改善以及外国投资者的买盘流入，成为了主要推动力。随着HBM（高带宽内存）等AI专用半导体需求爆发，韩国制造业的估值正在被重新评估。分析认为，半导体市场已超越以往的供需周期，进入了AI超级周期，这使得市场对解决韩股长期被低估（韩国折价）现象的期待感高涨。
日本股市也表现强劲。日经225指数于本月3日突破5万4000点，刷新历史最高值。日元贬值带动了出口企业业绩好转，加之日本政府推出的企业价值提升（Value-up）计划，吸引了外国投资者。尤其是日本半导体材料、零部件和设备企业在全球供应链重组过程中受益，成为了支撑指数上涨的主要动力。
欧洲的加入与降息预期……流动性行情的序幕
欧洲股市同样表现强势。由于欧洲央行（ECB）较美联储（Fed）先行降息，向市场注入了流动性，同时美国发起的AI行情也蔓延到了欧洲科技股。能源价格趋稳，通胀得到抑制，市场出现了一种“进入了经济不冷不热的‘金发女孩’（Goldilocks）阶段”的安心感，这对投资情绪的恢复产生了积极影响。
由英国、法国、德国、瑞士等欧洲17国上市的600家优良企业组成的泛欧指数——斯托克600指数（Stoxx 600），当天也超过611.65点，创下历史新高。
市场预计，欧洲股市的上升趋势在未来一段时间内将得以持续。分析认为，相较于美国标普500指数，其较低的估值（低估）优势凸显，全球资金流入的可能性很大。特别是被称为“GRANOLAS”的欧洲11大蓝筹股在医疗保健和AI半导体领域保持着稳健的业绩增长，预计将为指数底部提供坚实支撑。
“政策不确定性消除”的印度，降低贸易壁垒后暴涨
如果说发达国家股市的上涨归功于科技股的业绩，那么新兴市场股市则对贸易政策的变化反应强烈。印度本月初与美国达成贸易协议，Sensex指数和Nifty指数上涨超过5%。
印美双方商定将相互关税率降低至18%左右。事实上，直接受益于关税减免的印度塔塔汽车（汽车）和印孚瑟斯（IT服务）等主要企业股价暴涨，拉动了整体指数。随着关税不确定性的消除，作为全球供应链替代地的印度正成为极具吸引力的投资标的。预计如果其制造业扶持政策“印度制造（Make in India）”进一步发力，外国直接投资将加速流入。
专家们认为，这轮牛市已进入超越简单的流动性供应，向实体经济渗透的阶段。富国银行投资研究所高级全球市场策略师斯科特·雷恩（Scott Wren）在4日的报告中强调：“随着人工智能（AI）及广泛的自动化基础设施建设带来的资本投资，收益将流向包括工业品（Industrials）和公用事业（Utilities）板块在内的市场其他部门，这些投资将成为经济增长的核心支柱。”