[비즈한국] 2月12日，韩国金融委员会出台了改善证券市场质量和保护投资者的对策。该方案旨在加强退市标准，尤其是市场关注的针对“硬币股（股价不足1000韩元的股票）”的大规模清理方针。原本针对市值标准的上调是在预料之中的，但此前针对硬币股并无具体指导方针。业界认为，由于可以通过提高“票面价值”来抬高股价，预计不少企业近期将召开股东大会进行股票合并。
金融当局：“只留下健康的企业”
金融当局的方针是通过提高退市标准，只留下“健康的企业”。金融委员会通过此次发布会表示，将更快速地提高市值标准。原本计划从2027年1月起适用200亿韩元、2028年1月起适用300亿韩元的退市标准，但现在计划提前，从今年7月起适用200亿韩元，明年1月起适用300亿韩元。
特别是首次决定引入硬币股退市条件。规定从今年7月起，股价不足1000韩元的上市公司将被逐出股市。若股价连续30个交易日低于1000韩元，将被指定为管理类股票，此后若在90天内有45个交易日股价未能回升至1000韩元以上，将通过审查程序最终退市。
根据交易所的模拟测试，此次措施将导致KOSDAQ市场中至少100家、最多220家企业面临退市。
提高票面价值就行？行不通
由于市值标准早已存在，KOSDAQ上市公司对“硬币股标准”感到十分震惊。不过，也有舆论认为，可以通过“上调票面价值”来充分应对这一措施。
票面价值为100韩元或500韩元的企业，若进行将票面价值提高到1000韩元的“股票合并”，每股价格会按比例上升，股价也会自动上涨。例如，目前股价为300韩元、票面价值为100韩元的企业，即便通过合并将每股票面价值仅提高到500韩元，股价也会自动升至1500韩元。如果将票面价值提高到1000韩元，股价则会达到3000韩元，从而轻松避开退市标准。虽然公司的整体价值（市值）保持不变，但由于市场上交易的股价数值是人为抬高的，因此可以避开金融委员会的“硬币股对策”。
一位股价在600韩元左右的企业代表表示：“看到政府的发布感到很震惊，但既然提高票面价值能自动推高股价，我们计划近期召开调整票面价值的股东大会。”他接着抱怨道：“有些公司为了增加股票数量会刻意进行股票分割，仅仅因为是硬币股就实行退市，这有些过于严苛了。”
不过，政府也早已考虑到“调整票面价值”的情况。金融当局预见到这种调整可能会被沦为劣质企业延续生命的手段，因此也制定了配套措施。即追加了“合并后仍低于票面价值”的退市条件。即使通过股票合并使股价超过1000韩元标准，但如果股价仍低于票面价值，依然可以进行退市处理。证券行业推测，符合这一条件的上市公司约有20至30家。
一位票面价值超过1000韩元但股价不足1000韩元的上市公司代表担忧地表示：“由于设立了票面价值这一配套标准，导致我们必须在7月之前将股价提升至1000韩元以上。目前公司既没有营收增长，也没有利好消息，可以说又多了一个管理股价的难题。”