[비즈한국] 科斯达克上市公司Bucket Studio066410寻找新主人的计划受阻。随着变更最大股东的股权转让进程推迟，经营权收购方特殊目的公司（SPC）Wabisabi Holdings于2月26日将原定2000亿韩元的尾款支付期限推迟了一个月。鉴于Bucket Studio已从韩国交易所获得整改期限并正推进经营权出售，无法无限期拖延，其能否在时隔3年后恢复股票交易备受关注。
2月26日，Bucket Studio发布公告称，涉及最大股东变更的股份转让协议中，尾款支付日期已发生变更。收购预定方Wabisabi Holdings将2160亿韩元的股份买卖尾款支付日期从2月27日推迟至3月31日。Wabisabi Holdings已在2025年12月24日和2026年1月15日分两次付清了总计2400亿韩元交易额中的240亿韩元定金。
Wabisabi Holdings的主要出资方为外汇金融科技初创公司Switch One和以设立癌症治疗中心为目标的SPC Korea Heat。据法人登记簿显示，截至2024年1月31日，Switch One的资本金仅为6亿8424万韩元，截至2025年12月23日，Korea Heat的资本金仅为1亿1762万韩元。这对于筹集超过2000亿韩元的收购资金来说远远不足，必须依赖外部融资。此次尾款支付推迟的背景似乎也是因为筹集投资者存在困难。据近期媒体报道，该公司正试图通过组建基金来筹措资金。
Bucket Studio目前也正通过第三者配股增资的方式进行资金支持。在首次支付定金的2025年12月24日，Bucket Studio董事会决定发行价值200亿韩元的408万4968股新股，并配售给Wabisabi Holdings。原定通过增资支付资金的日期为2月27日，但随着收购案的推迟，日期已变更为3月31日。新股上市预定日期也从3月18日推迟至4月17日。每股发行价格为4869韩元，Bucket Studio在公告中表示：“虽然外部评估机构对每股的评估价格为821韩元，但为了防止小股东权益稀释并作为经营改善计划的一环，决定溢价496%进行定价。”
Bucket Studio推进经营权转让是为了摆脱退市危机。韩国交易所科斯达克市场本部于2025年5月8日因公司治理问题，将Bucket Studio列为上市适应性实质审查对象。Bucket Studio在同年6月提交了经营改善计划书，并着手进行旨在变更最大股东的股权转让。
交易所审查计划书后，给予了Bucket Studio 9个月的改善期限。因此，改善期限的截止日期定为今年4月16日。对Bucket Studio而言，必须尽全力在改善期限内推进股权转让。获准改善期限的企业需在截止日期后15天内提交改善计划履行说明书及结果。交易所将在20天内召开企业审查委员会，决定是否将其退市。
若买卖价款未能按时支付，交易所是否会延长改善期限尚属未知。这是因为今年以来，金融当局正加快清退科斯达克不良企业的速度。韩国交易所科斯达克市场本部将2026年2月至6月定为不良企业退市集中管理期，并运营“上市退市集中管理团”。这意味着集中管理期与Bucket Studio的审查期重叠。
2月20日，交易所发布了科斯达克市场不良企业快速退市计划。交易所表示：“将加强对处于改善期限内的实质审查企业的改善计划履行情况监督，对难以恢复上市适应性的企业推进早期退市。若判断企业未履行改善计划，或丧失持续经营能力、企业存续能力等，即使在改善期限结束前，也会提前决定是否退市。”
另一方面，由于转让延迟，已近3年被套牢资金的小股东们感到愈发不安。以2024年为准，Bucket Studio小股东持股比例为67.7%。受贪污、渎职案影响，Bucket Studio股票自2023年3月3日起停牌。股价停留在停牌当日的1153韩元。即便在当时，与一年前的收盘价（2022年3月3日为3750韩元）相比，股价也已下跌了69%。
Bucket Studio相关人士表示：“尾款支付期限虽然可能再次推迟，但我们正在尽量避免。由于有改善期限，很难一直拖延行程。由于我们是为了恢复小股东权益而推进公开出售的，因此打算在交易所要求的期限内变更最大股东，以降低风险。”
Bucket Studio的股权结构为“Initial投资组合→Bucket Studio→Inbiogen→Vidente→Bithumb Holdings”。Vidente持有Bithumb Holdings 30.0%的股份。此外，Vidente还持有Bucket Studio 4.23%的股份，形成了循环持股结构。收购Bucket Studio实际上意味着间接拥有韩国第二大虚拟资产交易所Bithumb控股公司的股份。