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Deutsch Financial再次向亏损的柬埔寨法人注资数十亿韩元……背后原因是什么？

[비즈한국] 据确认，Deutsch Motors067990的子公司Deutsch Financial最近向柬埔寨BAMC Finance（BAMC FINANCE PLC.）贷款了29亿3252万韩元。BAMC是Deutsch Financial于2023年收购的位于柬埔寨的小额信贷服务企业。尽管Deutsch Financial此前已向BAMC投入了数百亿韩元，但BAMC多年来一直处于亏损状态。

Deutsch Financial于2023年以439万美元（按当时汇率计算约57亿韩元）收购了BAMC。这相当于其2022年底现金及现金等价物278亿7230万韩元中的20%以上。此后，Deutsch Financial还多次对BAMC进行了增资。截至目前，向BAMC的出资总额已达到245亿韩元。考虑到Deutsch Financial的企业规模，这并非一笔小数目。

然而，据确认，今年3月Deutsch Financial又向BAMC额外提供了29亿3252万韩元的贷款。截至去年年底，Deutsch Financial的现金及现金等价物为251亿3705万韩元。这意味着它将相当大一部分资金借给了BAMC。此外，近期的业绩也不容乐观。Deutsch Financial在2024年出现4亿韩元的净亏损，转为赤字；虽然2025年实现净利润7亿韩元，但与过去相比，利润规模仍然较小。

外界认为，Deutsch Financial之所以持续向BAMC投资，是因为对其寄予厚望。Deutsch Automotive Group副会长权赫民在收购时曾表示期待称：“通过收购BAMC，计划以柬埔寨金边为据点，在整个东南亚市场展示Deutsch Automotive Group成功的汽车金融商业模式。我们认为，尽管市场规模较小，但充满活力的柬埔寨是结合Deutsch Automotive Group汽车金融系统的最佳环境。”

目前，Deutsch Motors副会长权赫民担任Deutsch Financial的其他非常务董事，同时他也担任BAMC Finance的董事会主席。权赫民副会长是Deutsch Motors会长权五洙的长子。Deutsch Financial对BAMC的资金贷款可以看作在一定程度上反映了企业主家族的意愿。

然而与预期相反，BAMC的业绩表现低迷。2024年和2025年分别出现了11亿韩元和7亿韩元的营业亏损。去年销售额约为20亿韩元，仅占Deutsch Motors去年合并销售额2兆5491亿韩元的0.08%。如果BAMC无法实现扭亏为盈，Deutsch Financial可能还需要进一步提供支持。

最重要的是，外界评价认为，由于柬埔寨的商业环境不稳定，围绕BAMC的不确定性很大。柬埔寨去年爆发了与犯罪组织相关的问题，并经历了与泰国的武装冲突。去年12月，韩国外交部曾建议居住在泰国与柬埔寨边境地区的侨民撤离。

不过，Deutsch Motors依然对BAMC寄予厚望。Deutsch Motors相关人士表示：“这是根据BAMC业务扩张需求所借出的营业资金，未来计划根据经营情况进一步增资。BAMC正在转型为汽车金融信贷专业机构，专门从事汽车金融业务。亏损规模并未如担忧的那般严重，且一直在缩小。也有预测称，从今年7月开始有望实现扭亏为盈。”在诸多担忧中，BAMC能否实现业绩反弹备受关注。