[비즈한국] 在线视频服务 (OTT) 行业的重组讨论再次活跃起来。在正处于企业重整程序的 Watcha 进行公开出售之际，内容推荐平台 KinoLights 提交了收购意向书 (LOI)。与此同时，Content Wavve (Wavve) 当天宣布任命原 CJ ENM035760 OTT 竞争力强化 TF 长李洋基为新任代表理事。在 Tving 与 Wavve 合并讨论长期未决的情况下，Watcha 的出售与 Wavve 的领导层更换同时成为焦点，OTT 行业的重组路径再次受到关注。
Watcha 于 2025 年 8 月 4 日根据首尔回生法院第 17 回生部的决定进入重整程序。目前，在法院主导下的出售程序正在进行中，后续将按照公开竞争投标方式进行尽职调查、正式投标、选定优先谈判对象及签署正式合同。市场估计 Watcha 的企业价值约为 100 亿韩元左右。
此次出售战随着除此前已知的 CJ ENM 外，KinoLights 也加入其中，战略投资者间的竞争格局愈发清晰。CJ ENM 提交收购意向书的消息于 3 月底传出，而此次确认 KinoLights 的参与，使得 Watcha 的出售不再仅仅是单纯的重整转让，而是再次演变为韩国 OTT 业务重组的关键变数。
4 月 1 日被任命为 Wavve 新代表的李洋基，曾历任 CJ ENM 事业管理担当、Tving 首席财务官 (CFO) 及 Content Wavve 首席财务官。据 Wavve 称，李代表在就任前就负责提升 Wavve 与 Tving 的整合价值，并主导了 CJ ENM 电影及 tvN 电视剧的供应、Wavve 与 Tving 联合产品及广告定价制的推出、双方原创内容的相互供应等工作。由一直负责 Wavve 与 Tving 协作实务的人士担任 Wavve 代表，被解读为旨在为停滞的合并讨论重新提速的人事安排。
Tving 与 Wavve 的结合已成为竞争当局的审查对象。韩国公平交易委员会在 2025 年企业结合审查动向简报中，将“Tving 与 Wavve 高管兼任”作为施加纠正措施的主要案例之一。不过，合并讨论尚未推进到最终阶段。在这种情况下，一方面 Wavve 更换了代表，另一方面 CJ ENM 和 KinoLights 加入 Watcha 出售战，韩国 OTT 市场究竟会走向“整合”还是“竞争格局”，正引发各界关注。