[비즈한국] 保宁（Boryung）将把处方药营业部门分拆为独立法人，新设立的“保宁医药解决方案（Boryung Pharma Solutions）”的角色将扩大为从外部产品引进、市场营销、营业、流通，到上市后增长管理的一站式“商业专业公司”。这一战略旨在将原本在保宁内部运作的国内商业化功能集中到独立法人，从而更快速地应对市场变化。
保宁于15日召开董事会，通过了将处方药（ETC）营业部门物力分拆并设立“保宁医药解决方案”的分拆计划。分拆基准日为2027年1月4日。采用保宁持有新设法人100%股权的简单物力分拆方式，原保宁作为上市公司存续，而“保宁医药解决方案”则以非上市子公司身份起步。分拆对象不仅包括处方药营业，还包括营业、市场营销、BD（业务开发）及流通功能。
保宁营业部门负责人郑雄宰（音译，Jeong Ung-jae）副社长预计将担任“保宁医药解决方案”的代表理事，保宁代表理事金正均（音译，Kim Jeong-gyun）、首席战略官（CSO）金成镇（音译，Kim Seong-jin）以及法律与业务支援本部长李孝（音译，Lee Hyo）等人将作为其他非常务董事加入。
保宁在此次分拆中强调的重点并非单纯的组织分离，而是商业功能的专业化。公司解释称，新设法人不会止步于销售保宁自身产品，还将承担起发掘并引进国内外合作伙伴的产品，并推动其在国内市场实现增长的角色。
保宁相关人士表示：“‘保宁医药解决方案’并非单纯的销售代理（CSO），而是致力于成为一家连接并支持合作伙伴产品从进入国内市场到上市后增长的全过程的商业专业公司。”并补充道：“核心在于综合执行市场性审查、品种引进、分疾病的市场与上市战略制定、基于临床依据的市场营销、医院及诊所营业、流通管理以及上市后绩效分析等任务。”
该人士进一步解释称：“CSO通常专注于人力派遣或促销代理角色，而‘保宁医药解决方案’的差异化之处在于，它将基于直聘的专业组织，构建具备数据分析和监管应对能力的开放式商业基础设施。”
据保宁透露，“保宁医药解决方案”定位为支持合作伙伴产品从市场准入到上市后增长的专业企业。其构想是将产品市场性审查与引进协商、分疾病的市场与上市战略制定、基于临床依据的市场营销、医院及诊所营业与流通管理，以及上市后的绩效分析与增长战略连接起来。
“目的并非削减成本或结构调整”……消除原有组织内部的决策限制
这也是保宁执意将营业与市场营销功能拆分为独立法人的原因所在。公司强调，其目的并非削减成本或进行人员结构调整，而是为了构建符合营业特性的独立决策体系。
保宁相关人士明确表示：“成立‘保宁医药解决方案’并非为了削减成本或进行重组，而是为了提升商业领域的专业性和增长潜力。过去，营业与市场营销组织在公司整体运营体系内运作，在品种筛选、人事考核、资源分配等方面存在局限性，而‘保宁医药解决方案’通过将其作为独立法人专业化，旨在建立以市场需求为中心的决策及符合营业特性的运营体系。”
该人士补充道：“目标不仅是营业，还要将市场营销、流通、品种引进、上市后增长管理等整合为单一的专业商业能力，从而增强在国内制药市场的竞争力。”
保宁董事会在解释分拆必要性时也提到，旨在迅速应对国内制药市场的激烈竞争与环境变化，确保业务部门的独立性，从而实现专业且迅速的决策。分拆后，存续公司保宁将集中精力强化生产、研发（R&D）及全球业务的竞争力，而新设法人则通过提升国内市场的营业专业性与效率来实现战略目标。
因此，分拆后保宁的业务结构将更加清晰。存续法人保宁保留研发、制造与生产、全球业务等；“保宁医药解决方案”则集中了国内营业与市场营销、产品引进、流通等商业化功能。保宁计划在未来推进新药研发、复合制剂改良、抗癌药与抗生素等必需药品生产能力的强化，以及全球开放式创新（Open Innovation）、CDMO及自有产品出口的扩大。
570亿资产中现金占500亿……确保独立运营公司的“实弹”
值得注意的是，有相当规模的现金被划拨至新设法人。根据分拆计划书，划拨给“保宁医药解决方案”的资产约570亿韩元。其中，现金及现金等价物约500亿韩元，占比超过87%。
这一举措与公司将该部门作为独立运营品种引进、市场营销、流通等业务的公司进行运营的战略相吻合。不过，保宁并未明确指出这笔现金的具体用途是否仅限于品种引进或投资资金。
“保宁医药解决方案”的经营目的也不局限于处方药销售。公司章程中除了药品买卖与流通外，还包含了医疗器械、健康功能食品、化妆品、信息处理及软件、电子商务、经营咨询与顾问、其他法人业务及投资等。这意味着它已为未来扩展商业平台的业务范围打下了基础。
保宁同时划清界限称，此次分拆并不以“保宁医药解决方案”的上市为前提。公司解释称，目前没有新设法人的上市计划，即便未来推进上市，也必须按照相关规定经过母公司股东的同意程序等。对于合并、出售等其他结构调整事项，目前也尚未做出任何具体决定。