[BizHanKook] Coupang今年仅用了9个月的时间，就亏损了相当于过去3年营业利润总额的大部分。尽管营收和客户数量持续增长，但由于个人信息泄露事故的后续成本、罚款以及物流中心火灾等因素叠加，公司盈利能力急剧恶化。
根据韩国法人Coupang在美国上市的母公司Coupang Inc. 4日发布的第三季度财报显示，营收为99.62亿美元，较去年同期增长7%。按韩元计算为14.2209万亿韩元，单季营收首次突破14万亿韩元大关。然而，营业亏损额达到4.5亿美元，约合6423亿韩元。去年同期，该公司曾实现1.62亿美元的营业利润。当季净亏损也达到5.01亿美元，约合7151亿韩元。
Coupang今年第一季度亏损3545亿韩元，第二季度亏损8350亿韩元，加上第三季度，已连续三个季度出现营业亏损。前三季度累计营业亏损达1.8318万亿韩元。这相当于Coupang Inc.在2023年至2025年三年间合计1.8987万亿韩元营业利润的约96.5%。
今年亏损扩大受到大规模一次性因素的影响。第一季度由于个人信息泄露事故后客户使用补偿用的购物券及客户流失等影响，记录了3545亿韩元的营业亏损。第二季度营业亏损为8350亿韩元，其中反映个人信息保护委员会罚款的影响较大。Coupang Inc.在SEC公告中表示，若排除4.1亿美元规模的行政罚款，营业亏损为1.46亿美元。第三季度，仁川物流中心火灾给业绩造成了负担。Coupang计入的火灾相关损失为2.48亿美元，约合3540亿韩元，其中包含了库存、设备及卖家库存相关损失等。
然而，即便排除火灾成本，第三季度的营业亏损仍达到2.02亿美元，约合2882亿韩元。考虑到第二季度在排除罚款的情况下也出现了亏损，近期亏损显然难以仅用一次性费用来解释。
核心业务的盈利能力也在下滑。第三季度销售成本为74.01亿美元，占总营收的74.3%，较去年同期的70.6%上升了3.7个百分点。销售管理费用也达到30.11亿美元，较去年同期增长17.7%。主力业务产品贸易（Product Commerce）营收为83.74亿美元，较去年同期增长5%。剔除汇率影响后的增长率为8%。
另一方面，产品贸易调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为3.85亿美元，较去年的7.05亿美元减少了45%。利润率也从8.8%降至4.6%。排除火灾成本后的产品贸易毛利润也较去年同期有所下降。这意味着在营收增长的同时，盈利能力却出现了相反的趋势。
并非业务规模缩小，第三季度产品贸易活跃客户为2520万人，较去年同期增长2%。人均营收为332美元，增长3%，按固定汇率计算的增长率为6%。Coupang Inc.董事长金范锡在第三季度业绩说明会上表示，供应链受阻、因物流量低于预期而带来的固定成本负担，以及为找回流失客户而进行的营销投资等是导致盈利能力恶化的主要原因。金董事长解释称，这些因素“并非结构性的”。
金董事长表示：“预计产品贸易EBITDA利润率将在明年年中左右恢复到事故前水平，第三季度是利润率的低谷。”他还透露：“为重新吸引客户而增加的营销费用已经开始缩减。”
尽管面临盈利压力，Coupang仍在继续对成长型业务进行投资。包括台湾市场、Coupang Eats、Farfetch等在内的成长型业务，第三季度营收为15.88亿美元，较去年同期增长23%。按固定汇率计算，增长率为27%。成长型业务调整后的EBITDA亏损为2.69亿美元，较去年的2.92亿美元，亏损幅度略有收窄。
特别是在台湾市场，Wow会员数量较去年同期翻了一番以上。Coupang决定进一步扩大当地物流中心和供应链的投资。因此，公司上调了成长型业务今年的年度亏损预期。此前预期为9.5亿至10亿美元，但Coupang表示，因台湾投资原因，亏损范围上限可能额外增加5000万至1亿美元。