[비즈한국] 日本航空（JAL）收购韩进卡尔（Hanjin KAL）股份一事，引发了财界的密切关注。韩进卡尔的最大股东是韩进集团会长赵源泰及其特别关系人。然而，湖畔集团（Hoban Group）持有的韩进卡尔股份比例与赵会长不相上下。虽然湖畔集团方面称持有股份仅为投资目的，但由于双方持股比例差距并不大，不排除未来引发经营权之争的可能性。在此背景下，若JAL能成为赵会长的友好势力，对他而言无疑是巨大的助力。
据日本《日本经济新闻》报道，JAL于本月3日宣布与大韩航空建立战略合作伙伴关系。合作主要内容包括大幅扩大代码共享（联合运营）及里程积分等方面的合作。此外，JAL还透露已购入韩进卡尔的股份，但未公开具体的持股比例或交易金额。
大韩航空副社长崔正浩表示：“通过此次战略合作伙伴关系，双方将结合各自卓越的基础设施和经验，最大限度地提升客户利益。今后也将以与全球合作伙伴的紧密合作为基础，强化在航空市场内的竞争力，并为乘客提供最优质的服务。”对于JAL收购韩进卡尔股份一事，他并未发表特别评论。
JAL收购韩进卡尔股份之所以备受瞩目，是因为这与韩进集团的经营权息息相关。韩进卡尔是韩进集团的控股公司，而韩进集团核心子公司大韩航空的最大股东正是持股26.13%的韩进卡尔。因此，掌握了韩进卡尔的经营权，也就意味着能够行使对大韩航空的经营权。
目前，赵源泰会长及其特别关系人在韩进卡尔的持股比例为20.57%，而湖畔集团的持股比例为20.15%。尽管湖畔集团目前尚未表现出对经营韩进卡尔的明确意图，但只要湖畔集团有意，其持股规模已足够对韩进集团的经营权构成威胁。
此外，美国达美航空和韩国产业银行（KDB）分别持有韩进卡尔14.90%和10.58%的股份，这也成为变数之一。目前，达美航空和产业银行被视为赵会长的友好阵营。达美航空长期以来与大韩航空保持着友好关系，而产业银行则是在支持大韩航空收购韩亚航空的过程中获得了韩进卡尔的股份。
问题在于大韩航空与韩亚航空的合并结束后。双方的合并预计将于今年12月完成。对产业银行而言，在韩亚航空出售这一课题解决后，已没有理由继续持有韩进卡尔的股份。据传，产业银行内部也正在研究出售韩进卡尔股份的方案。去年6月，产业银行曾在国会政务委员会上表示，将综合考虑大韩航空与韩亚航空合并后的市场情况，研究收回出资资金的方案。
如果产业银行将韩进卡尔的股份出售给赵源泰会长的友好势力，赵会长的控制权将进一步稳固。但若出售给非友好势力，情况将变得复杂。不能排除股份收购方与湖畔集团联手，意图争夺韩进集团经营权的可能性。
在此情况下，如果JAL能为赵源泰会长提供支持，赵会长的经营权将得到进一步强化。由于JAL已与大韩航空达成合作伙伴关系，主流观点认为其与赵会长处于友好关系。不过，鉴于目前尚未有相关公告，外界推测JAL持有的韩进卡尔股份比例应该不高。根据规定，持有上市公司5%以上股份时必须进行相关披露。