[비즈한국] 中央集团旗下内容制作公司SLL JoongAng于2024年12月正式宣布与YG Plus成立全新的音乐厂牌“Uncore”。Uncore在成立之初就备受娱乐业界关注，外界曾寄予厚望，认为中央集团的媒体业务与YG娱乐的专业能力相结合，定能产生协同效应。
公司内部的期待值也很高。Uncore成立时，SLL JoongAng相关人士曾表示：“Uncore的成立将成为SLL JoongAng从现有的电视剧制作及发行中心业务结构，向全球IP（知识产权）强者转型的重要基石。”并补充道：“我们将实现音乐业务能力的内部化，并通过后续项目持续获取艺人资源。”
尽管SLL JoongAng声称是与YG Plus共同成立了Uncore，但目前却看不到YG的影子。Uncore的股份全数由SLL JoongAng持有，高管也全部出身于中央集团。Business Korea为获取相关立场曾尝试联系Uncore，但未获回应。
Uncore于2025年4月推出了男团“Close Your Eyes”，成员均来自JTBC生存选秀节目《Project 7》。Close Your Eyes先后斩获了TikTok Awards新浪潮艺人奖、韩国大奖音乐奖（KGMA）IS新人奖、大韩民国文化演艺大奖K-pop奖以及首尔歌谣大赏新人奖等，发展势头平稳。
然而，由于中央集团的财务危机，未来出现了不确定因素。Uncore目前尚未具备脱离集团财务支持而独立生存的能力。据审计报告显示，截至去年年末，Uncore的负债率高达515.18%。去年更是录得76亿韩元的营业亏损，盈利能力堪忧。若中央集团削减支持或调整业务计划，Close Your Eyes的演艺活动可能会受到负面影响。
中央集团于今年6月为中央控股（JoongAng Holdings）、JTBC、Contentree JoongAng、Megabox JoongAng、JoongAng P&I等关联公司申请了企业回生程序（类似破产保护）。Uncore的母公司SLL JoongAng并不在名单内。截至去年年末，SLL JoongAng的负债率为89.16%，相对尚可，且在业绩方面保持盈利，情况稍好一些。
尽管如此，在当前环境下，依然无法对SLL JoongAng的未来持乐观态度。韩国企业评价（Korea Ratings）今年6月将SLL JoongAng的无担保债券信用评级从BB+下调至B-，并将商业票据及短期电子债券评级从B+调整为C。韩国企业评价高级研究员梁熙哲分析称：“无法排除业务联系紧密的JTBC及（SLL JoongAng的）母公司Contentree JoongAng等整个集团的财务风险，会对SLL JoongAng的业务及财务方面产生负面影响。”他还指出：“中央集团关联公司信用风险的扩大，将制约该公司的融资条件，并可能导致流动性负担转移。”
韩国信用评价（KIS Ratings）首席研究员权赫民也解释道：“中央集团各主要关联公司之间通过资金拆借和信用担保，财务关联性极高。”他表示：“由于短期化的借款期限结构以及相对于现金流过重的借款压力，集团整体进入资本市场的门槛已降低，利用自有资产进行融资的计划也陷入了停滞。”
SLL JoongAng在成立Uncore时曾表示：“将通过接档《Project 7》的广播项目及自主新人开发，加强作为K-pop娱乐策划公司的竞争力，并在全球市场站稳脚跟。”《Project 7》已于2024年12月落幕，但有关SLL JoongAng提到的“后续广播节目”的消息至今未见。如果后续艺人无法跟上，Uncore的业务扩张将受到局限。
另一个变数是SLL JoongAng被出售的可能性。SLL JoongAng的最大股东Contentree JoongAng已经申请了企业回生程序，因此市场上关于为求生存而出售SLL JoongAng的传闻不断。如果SLL JoongAng的经营权发生变更，未来势必会影响Uncore的运营。如果收购方对娱乐业务不感兴趣，对Uncore的支持力度可能会缩减。
目前，Close Your Eyes依然在按原计划活动。他们正为目标于9月末发布的新专辑做准备，巡回演唱会“Beyond Your Eyes”也在进行中，并于8月23日参与了职业棒球比赛的开球。主流观点认为，即使Uncore法人发生变动，由于Close Your Eyes已经走上正轨，应该不会有太大问题。因为即便最坏的情况下中央集团退出娱乐产业，以Close Your Eyes的水平也完全可以转会至其他娱乐公司。
归根结底，在财务危机之下是否继续运营Uncore业务，似乎完全取决于中央集团的选择。而其中的关键判断在于，从长远来看，Uncore能否成为中央集团的“摇钱树”。