[비즈한국] LG集团超越现代汽车集团，时隔325天重新夺回国内集团市值第3名的位置。这是自去年11月将第3名让给现代汽车集团以来，时隔约11个月后的再次逆转。
此次逆转与其说是由于一天之内的突发结果，不如说是两家集团主力子公司股价走势出现分化所致。现代汽车股价今年一度飙升至70万韩元大关，但随后跌至高点的一半以下。相反，LG集团旗下的LG电子股价近期回升至20万韩元水平，集团内市值最大的LG能源解决方案也凭借业绩回升的预期实现反弹。
特别是LG能源解决方案创下了第三季度史上最高营收纪录。即使扣除美国政府的生产税抵免，营业利润也成功扭亏为盈，显示出受电动汽车“跨越鸿沟（Chasm）”影响而动摇的业绩正在恢复。不过，据分析，这其中也反映了一部分客户赔偿金等一次性收益，因此很难断定盈利能力的改善完全归功于主营业务的复苏。
就在一天前，现代汽车还领先2万亿韩元，随后被反超
根据韩国交易所和FnGuide等机构数据，以8日收盘价为准，LG集团12家上市公司的总市值为198.321万亿韩元，现代汽车集团12家上市公司的总市值为193.5632万亿韩元。LG集团领先现代汽车集团4.7578万亿韩元，继三星集团和SK集团之后位列集团市值第3位。LG集团市值超过现代汽车集团，是自去年11月17日以来的第一次，时隔325天。
仅仅一天前，排位还完全相反。以7日收盘价为准，现代汽车集团12家上市公司市值为199.7683万亿韩元，LG集团12家上市公司市值为197.6877万亿韩元，当时现代汽车集团领先2.0806万亿韩元。然而，以8日收盘价为准，LG集团市值较前一日增加了6333亿韩元，而现代汽车集团则减少了6.2051万亿韩元。因此，排名在一天之内发生逆转，LG集团领先现代汽车集团4.7578万亿韩元。
最大的变化来自现代汽车。现代汽车股价从去年11月17日的27.15万韩元，飙升至今年6月1日盘中的78.3万韩元。6月1日收盘价也达到75万韩元。但此后股价迅速回落。8日，现代汽车以32.45万韩元收盘，较前一交易日下跌3.42%。与6月盘中高点相比，下跌了约58.6%。
证券界认为，近期工会罢工引发的生产受阻担忧，以及韩元走强带来的盈利压力，对现代汽车股价构成了压力。上半年带动股价上涨的机器人业务相关预期减弱，也被认为是股价调整的原因之一。由于现代汽车单只股票在集团总市值中占比很大，其股价调整对整个现代汽车集团的市值排名产生了直接影响。
LG能源解决方案营收创历史新高，扣除补贴后也实现扭亏
LG集团则出现了完全相反的趋势。最引人注目的公司是LG能源解决方案。LG能源解决方案8日公布，今年第三季度营收为9.6434万亿韩元，营业利润为7560亿韩元。营收较去年第三季度增长59.0%，较上一季度增长27.6%，创下季度历史最高纪录。营业利润也较去年第三季度增长25.7%，较上一季度增长567.3%。
受益于美国《通胀削减法案》（IRA）的先进制造业生产税抵免（AMPC）等北美生产税抵免金额为4169亿韩元。扣除该项后，营收为9.2265万亿韩元，营业利润为3391亿韩元，营业利润率为3.7%。
今年第二季度，若扣除北美生产税抵免，公司曾出现1277亿韩元的营业亏损，但第三季度扭亏为盈，实现了3391亿韩元的利润。不过，据分析，第三季度业绩中反映了一部分客户补偿金等一次性收益，因此很难将3391亿韩元全部视为本业产生的利润。
分析认为，北美储能系统（ESS）出货量增加以及电池销量恢复也对业绩改善产生了影响。市场上将北美ESS产能扩张和追加订单视为支撑未来业绩的因素。
股价也实现了反弹。LG能源解决方案8日以40.1万韩元收盘，较前一交易日上涨2.56%。其市值超过90万亿韩元，在LG集团上市公司中排名第一。
LG电子今年上半年暴涨后也经历了一段调整期，但近期已回升至20万韩元区间。LG电子股价在7月30日曾跌至14.8万韩元，但8日收于20.05万韩元。与7月的低点相比，上涨了约35%。
业绩表现也提供了支撑。LG电子7日发布的第三季度暂定业绩显示，营收23.827万亿韩元，营业利润7818亿韩元。营收较去年第三季度增长8.9%，营业利润增长13.5%。今年前三季度累计营收为71.3807万亿韩元，营业利润为4.0346万亿韩元，分别较去年同期增长9.2%和55.9%。家电和汽车零部件业务支撑了盈利能力，B2B业务的增长也拉动了整体业绩。
与其说是LG暴涨，不如说是缩小了与现代汽车的差距
不过，很难将LG集团重夺市值第3名完全解释为LG所有子公司股价同步飙升的结果。仅看8日当天，LG电子和LG株式会社等部分主要子公司股价反而出现了下跌。虽然LG能源解决方案上涨了，但集团内部并非所有子公司都朝着同一个方向运动。
即便如此，集团市值排名发生变化，是因为近几个月来LG电子和LG能源解决方案等实现了恢复，而现代汽车则从6月的高点大幅回调，从而迅速缩小了两大集团之间的差距。
今年上半年情况完全不同。当时现代汽车股价突破70万韩元，市值突破150万亿韩元，单家现代汽车的身价就大幅领先LG能源解决方案。然而，在现代汽车股价较最高点下跌了一半以上的同时，LG能源解决方案收到了电池和ESS业绩回升的预期，且LG电子也反映了其从家电中心企业向汽车零部件、B2B、订阅业务拓展业务结构的战略。
归根结底，时隔325天的排名逆转是LG集团企业价值恢复与现代汽车集团股价调整共同促成的结果。
未来的排名也很难说是固定的。以8日下午2点为准，两大集团的市值差距仅为4.5万亿韩元左右。由于两家公司都拥有像LG能源解决方案和现代汽车这样，一天内市值就能波动数万亿韩元的巨型股票，仅仅通过几次股价变动，排名随时可能再次逆转。
关键在于拉动两家集团股价的预期能在多大程度上转化为实际业绩。预计未来左右集团市值排名的关键因素将是：LG方面在于LG能源解决方案电池及ESS业绩的恢复与LG电子的业务结构转型；现代汽车方面则在于罢工后的生产正常化、汇率压力缓解以及新车销售和机器人业务预期的恢复。