[비즈한국] 无人咖啡厅连锁品牌“Manwolgyeong”的经营困境正在加剧。虽然去年宣布突破500家门店，规模迅速扩张，但近期确认有债权人向法院申请对Manwolgyeong启动重整程序。此外，部分直营店签约者声称在支付投资金后却迟迟无法开店，目前已采取法律行动，使得事态愈发复杂。
首尔重整法院正在审查是否启动重整程序
首尔重整法院于8月7日对无人咖啡厅连锁品牌“Manwolgyeong”下达了保全处分及全面禁止令。这是继7月23日受理针对Manwolgyeong的重整程序启动申请后所采取的措施。因此，在法院决定是否启动重整程序之前，禁止重整债权人和重整担保权人进行强制执行、假扣押、假处分以及为实现担保权而进行的拍卖程序等。目前，法院正在审查是否启动对Manwolgyeong的重整程序。
根据Bizhankook的采访调查，此次重整程序启动申请并非由Manwolgyeong自行提出，而是由债权人申请。根据《债务人重整及破产法》，满足一定条件的债权人也有权申请对债务人启动重整程序。
Manwolgyeong方面表示：“公司正在诚实地配合法院流程。法院在8月7日审理的同时下达了保全处分和全面禁止令，关于是否启动重整程序尚未作出最终决定。”并补充道：“计划在以法院流程及获得必要许可为前提的情况下，并行推进并购（M&A）谈判。”
Manwolgyeong是2021年成立的无人咖啡厅连锁品牌。由于切中无人咖啡厅市场快速增长的时期，公司业务开展顺利，门店数量持续增加，目前在全国运营着500多家门店。公司也连续获得外部投资：2022年获得10亿韩元的种子轮投资，随后在2024年获得现代技术投资（Hyundai Technology Investment）16亿韩元的A轮投资。今年3月，又追加获得了现代技术投资的15亿韩元资金。
然而，与规模扩张相反，公司的盈利能力却在恶化。2023年，Manwolgyeong实现营收83亿韩元，营业利润7亿韩元；到了2024年，营收虽增至126亿韩元，却录得11亿韩元的营业亏损，由盈转亏。同期净利润也从6亿韩元转为12亿韩元的净亏损。
“投了6000万韩元却连店都开不了” 直营店签约者采取法律行动
部分直营店签约者针对Manwolgyeong采取法律行动也备受关注。他们声称，为了开设门店已向总部支付了投资金，但时隔数月仍无法开业。
Manwolgyeong于2025年3月推出了“直营投资型模式”。该模式下，直营店签约者向总部支付约5000万至6000万韩元，由Manwolgyeong负责准备室内装修、咖啡机、甜品机等开店所需设备，并负责后续的门店运营。直营店签约者按月营业额的一定比例结算收益，若提供自有店面，还可获得额外的租金。
今年年初与Manwolgyeong签订直营投资合同的A某称，为了在自己名下的商铺开店而支付了投资金，但至今未能开店。A某表示：“支付了6000万韩元后，总部以各种理由推迟开店。我以为投资金会被用于门店装修和机器采购，我很怀疑这些钱是否被挪作他用了。”
A某声称还有其他处境相似的签约者。他说：“据了解，支付了投资金却没能开店的人超过20名。其中有人去年11月就签了合同，到现在还没开店。”部分签约者目前正在推进对Manwolgyeong方面的刑事控告。
在已经开设并运营直营投资型门店的店主之间，也有传言称收益结算出现延迟。据多位店主反映，Manwolgyeong从今年6月起就未能按时向部分店主支付应得收益。
Manwolgyeong方面承认了收益结算延迟和未开店门店的问题。Manwolgyeong代表金载焕（音译）表示：“公司应收资金未能及时入账，而支出却在持续，加上因拖欠费用导致资产被扣押，即便筹集到的资金也难以用于业务开展。”
关于未开业门店，他解释称：“多数未开店的投资者希望在开业完成后再支付尾款，但公司进行设备安装需要先行资金。双方条件难以匹配，导致安装资金筹措延迟，进而引发了工程和开店持续延误的恶性循环。”
金代表将公司经营恶化的原因归结为收益结构的局限性。他表示：“Manwolgyeong不收取加盟费、宣传费、特许权使用费和培训费，而是将原材料供应作为主要收益来源。然而，2024年9月至2026年6月这22个月间，确认的‘私自采购’（即加盟店主未经总部同意擅自采购原材料）规模达到约15.25亿韩元。截至8月5日，售后维修、服务器、ARS等维护费用的拖欠余额也达到了1.1288亿韩元。”
他进一步表示：“在收益未能正常入账的情况下，物流、系统、售后维护成本却在持续发生。我并不想把责任推给店主，未能通过系统封堵这种漏洞，是本部的责任。”
在资金状况恶化的背景下，Manwolgyeong正在通过并购（M&A）寻求经营正常化。金代表表示：“我们正在协商要求买方承接包括直营投资者在内的所有债权，作为交换条件，我们会降低出售价格。让大家感到失望，我深表歉意。我认为让公司在更好的经营者和资本支持下继续经营，是我目前能尽到的责任，我会坚持负责到底。”