[비즈한국] OGQ代表申哲浩与120亿韩元投资者之间持续了8个多月的纠纷终于露出了解决的曙光。由KB证券和韩亚证券担任有限合伙人（LP）的投资组合方已向OGQ发送了减资同意书。虽然此前一直存在归还投资款的路径，但因执行所需的同意手续受阻而停滞不前，此次实际程序的启动备受关注。
申代表28日通过社交媒体表示：“时隔8个月左右，以KB证券和韩亚证券为LP的投资方终于寄来了减资同意书。问题终于有了解决的可能。”据悉，目前投资方针对申代表经营权股份、不动产、工资及退职金等的强制执行程序尚未停止。
事件起因于2021年，OGQ为收购Getty Images Korea从投资方处引进了90亿韩元的投资。在收购告吹后，投资者未向公司，而是向投资合同中列为“利害关系人”的申代表个人要求返还投资款。
今年4月，大法院判决投资者方胜诉，申代表需承担连同本金及年利率12%利息在内，约120亿韩元的支付责任。法院认定这并非传统意义上的连带保证，而是申代表根据投资合同所承担的独立支付义务。
然而，据申代表方面称，90亿韩元的投资本金目前仍保留在OGQ公司内。为了解决这一问题，申代表提出由公司通过外部评估，以约94亿2500万韩元的公允价值收购并注销投资者的种类股，而与判决金额之间的约23亿7000万韩元差额，则由他个人以股份作为抵押来承担。
问题在于，减资和股份处置均无法由申代表一人决定。投资合同虽规定了需要征得同意的程序及公司决策，但投资方申请法院强制执行却无需经过其他股东同意。这形成了一种尴尬的结构：公司虽难以自行变卖资产清偿，但债权人却可以强制拍卖其资产。
随着此次减资同意书的送达，长达8个月的解决程序跨过了一个重要的门槛。
“绕道连带保证”争议引发总统及国会关注
OGQ事件已经超越了单一企业的投资纠纷，演变成创业公司在风投合同中被强加个人责任的普遍问题。有观点指出，尽管政府以政策金融为中心废除了连带保证，但利用“利害关系人条款”、股票回购请求权或单独支付义务，实际上可将经营风险转嫁给创业者个人。
总统李在明在今年3月20日于青瓦台迎宾馆举行的“中小企业人座谈会”上，也提到了中小、创业企业承担不合理负担的问题，强调了制度改善的必要性。他特别指出，鉴于政策导向已明确废除妨碍创业者重振旗鼓的连带保证等惯例，有必要审视是否存在换汤不换药、将责任转嫁给个人的结构。
OGQ事件今年也在国会遭到直接点名。7月29日，在国会政务委员会上，共同民主党议员闵丙德以OGQ为例，指出了KB证券和韩亚证券等金融机构扮演的角色问题。对此，金融委员长李昌龙回应称，针对利害关系人的连带责任限制已于今年3月起实施，表示将深入调查该事项。
共同民主党议员金汉奎也在12日提到OGQ事件时表示：“将完善相关制度，确保创业者不会因债务而蒙受冤屈。”金议员办公室正在推动相关法律修订，旨在限制不仅限于明确的连带保证，还包括通过单独支付义务或股票回购请求权等其他合同形式将公司风险转嫁给创业者的“绕道连带保证”行为。
在金融监管部门和国会关注度日益提高的背景下，长期僵持的减资程序终于进展到实际交付同意书的阶段。虽然无法断定相关当局的关注对此次决定产生了直接影响，但在OGQ问题演变为制度性争议后，谈判确实变得更加具体化，这一点值得关注。
减资路径已开，强制拍卖仍在进行
减资同意书的送达并不意味着纠纷的终结。距离最终实现减资，尚需经过公司内部决策和其他股东同意等后续程序。
最大的变量依然是强制执行。据申代表称，投资方在发送减资同意书的同时，仍未停止对经营权股份、房产、工资及退职金的强制拍卖和收缴程序。
申代表表示：“投资款保留在公司，通过公允价值减资收回的路径已经打开，请停止强制拍卖。”他续称：“希望通过股东大会的决议，友好、顺畅地终结这场漫长的消耗战。”
OGQ纠纷目前已不再是“是否有办法归还投资款”的问题，而是“能否执行已开启的退出路径”的问题。公司账面上尚存投资本金，投资组合方已发出减资同意书，且申代表也提出了由其个人承担不足金额的方案。
剩下的关键在于为减资所需的公司及股东决策，以及投资方是否停止强制执行。这场演变为120亿韩元个人债务危机及经营权丧失风险的OGQ事态，最终会走向强行拍卖，还是通过投资款返还和解告终，各界正拭目以待。