[비즈한국] 本周，去中心化金融（DeFi）项目的交易量扩大、代币需求结构以及企业将数字资产纳入财务储备，成为了推动涨幅榜前列的关键因素。尽管比特币自9月初触及高点以来，受宏观经济不确定性影响而出现震荡，但资金仍向中型山寨币和隐私资产转移。比起市场整体单边上涨，本周更倾向于个别题材叠加高波动性币种轮动的行情。
根据全球虚拟资产行情中继网站CoinMarketCap的数据，从9月4日6时至9月11日6时，加密货币市场中Raydium以68.54%的周涨幅位居第一。Raydium当前价格为1917韩元，最近24小时内上涨了12.23%，延续了强劲的上涨趋势。
Falcon Finance以65.23%的周涨幅位列第二。其当前价格为228韩元，最近24小时上涨了12.94%。Venice Token在过去一周内上涨了46.40%，位居第三，目前交易价格为33575韩元，24小时涨跌幅显示上涨了0.82%。
Near Protocol周涨幅为26.96%，位列第四。当前价格为3386韩元，最近24小时内上涨了0.55%。Polkadot在过去一周上涨了23.60%，排在第五。当前价格为1497韩元，最近24小时内下跌了0.33%。
排名第六的Kaspa周涨幅为23.24%，交易价格为49韩元。排名第七的Dash在过去一周上涨了20.80%，报76031韩元。第八名Cosmos周涨幅为18.83%，报2438韩元；第九名Injective上涨18.54%，报8089韩元。第十名Zcash报1528902韩元，过去一周上涨了18.38%。
Venice Token受益于买入与销毁机制及企业财务纳入
排名第一的Raydium是Solana生态系统中支持代币兑换与流动性供应的去中心化交易所（DEX）。用户向流动性池存入资产即可获得部分交易手续费，而RAY代币则用于生态系统激励和质押等。Raydium将集中流动性池和普通自动化做市池产生的交易手续费的12%用于市场回购RAY。这是一种随着交易量增加，协议回购规模也会随之扩大的机制。
在本统计周期内，伴随价格上涨，交易买盘大幅增加。根据公开市场数据，Raydium的日均交易额在9月6日价格暴涨前后较前一交易日显著增长，且此后维持在高位。尽管未见明确的重大业务公告来解释此次周涨幅，但外界认为，在既有的手续费回购结构受到关注的同时，短期资金向Solana生态币种聚集，进一步增强了价格弹性。即使在统计周期的最后24小时，该币种仍录得两位数涨幅，显示出在急涨后买盘并未离场，而是持续跟进。
排名第二的Falcon Finance是一个去中心化金融协议，其以比特币、以太坊、稳定币及代币化的实物资产（RWA）等为抵押，发行与美元价值挂钩的USDf。存入USDf可获得收益型资产sUSDf，而FF代币用于治理和质押奖励体系。
Falcon Finance此前利用萨尔瓦多的监管框架，以图形处理器（GPU）金融为起点，开启了实物资产代币化流水线。不过，这属于统计周期前的公告，很难将其视为本周涨幅的直接原因。在本周，相比于新的核心业务公告，伴随交易量的价格突破更为显著。特别是9月8日当天价格大幅跳涨，交易量也较前一日激增。考虑到周内涨幅大部分是在短期内形成的，这可以视为业务价值重估与动量交易共同放大了涨幅。
排名第三的Venice Token用于生成式人工智能服务“Venice”，该服务不将用户的请求和对话数据长期存储在中央服务器中。质押VVV代币可以生成用于调用人工智能模型的数字资源DIEM，而部分付费服务收入会转化为VVV的回购与销毁。
Venice已引入每购买100美元API信用额度即投入5美元用于回购与销毁VVV的制度，并计划在9月14日前将DIEM的供应目标逐步从3.8万个增加至4万个。此外，9月10日披露的消息显示，加拿大上市公司TenX Protocols已于8月31日至9月4日期间在场内外买入了约7710个VVV，并将其纳入数字资产财务组合。虽然买入规模本身不足以撼动整个市场，但实际服务使用带来的销毁结构与企业需求同时得到确认，为上涨提供了动力。
轮动行情从个别题材向Layer 1、互操作性及隐私领域扩散
排名第四的Near Protocol是一个通过分片（Sharding）方式，根据网络使用量划分处理空间，从而提高扩展性的Layer 1区块链。其主要功能还包括“链抽象（Chain Abstraction）”，帮助用户通过单一账户使用多个链的资产和服务。Near最近公布了针对量子计算机攻击的签名技术路线图，并随着9月初的网络升级，主要交易所也调整了充提时间表。不过，仅凭升级难以完全解释周涨幅，将其视为技术路线图公布与Layer 1币种轮动共同作用的结果更为合理。
排名第五的Polkadot是一个基于中心中继链，旨在让多个区块链共享安全与数据的网络。DOT代币用于质押、治理和网络资源分配。Polkadot此前将普通委托人的质押解约期从约28天缩短至两天，并修改了制度，使委托人无需承担因验证者违规造成的损失。9月9日，该项目还发布了产品开发网更新，改善了聊天加密与应用程序功能。然而，在周内暴涨后，最近24小时下跌了0.33%，上涨动能有所放缓，这可以解读为在交易量集中的暴涨阶段结束后，出现了短期获利回吐。
从第6位到第10位的组成显示，上涨趋势并非局限于特定行业。Kaspa是基于工作量证明（PoW）并行处理多个区块的网络；Dash是专注于支付与汇款功能的加密货币；Cosmos是连接不同链的互操作性生态系统；Injective是专注于衍生品与现货交易等金融服务的Layer 1；Zcash则是提供交易信息保护功能的隐私资产。交易基础设施、支付、多链、DeFi和隐私币种共同进入前十名，意味着买入目标已不再局限于单一技术主题，而是扩大到了整体价格弹性较高的山寨币领域。
本周前10大币种中，既有以新公告为上涨起点的资产，也有在没有明确新素材的情况下，受交易量和轮动行情推动而上涨的资产。Venice Token确认了回购、销毁及企业财务纳入等需求变化；Near Protocol和Polkadot则以升级及质押结构改善为背景。相反，Raydium和Falcon Finance则是在既有业务结构之上，伴随短期交易量激增而扩大了涨幅。
同一时期，比特币和以太坊受美国加息可能性和油价上涨的压力，表现出波动性。因此，断定前十大币种的高涨幅意味着市场整体趋势反转还为时尚早。不过，买盘从DeFi开始蔓延至Layer 1、互操作性及隐私资产，这表明投资者相较于大型币种，正从跌幅大、波动性强的山寨币中寻找短期获利机会。
※本报道由BizHankook与MetaVX生成的AI共同撰写。