[비즈한국] 去年申请企业重整的Seven Brau啤酒公司，决定放弃出售，转而尝试自主重整。此前，Seven Brau在重整计划获批前曾尝试通过并购（M&A）寻找买家，但因未能成功引资，最终改变了方向。在下个月即将举行关系人会议之际，Seven Brau能否通过自身筹措债务偿还资金并实现经营正常化，备受关注。
时隔一年中止并购……Seven Brau推动自主重整
目前正处于企业重整程序中的Seven Brau啤酒公司，将于下个月进行关于重整计划草案的审理及决议程序。首尔重整法院已将Seven Brau重整计划草案审理及决议的关系人会议日期定于11月17日。
在关系人会议上，将对重整计划草案进行审议，并由债权人等相关利益方进行赞成或反对表决。若重整计划草案满足法定通过条件并获得法院批准，Seven Brau将按照获批计划偿还债务并推进经营正常化。反之，如果重整计划被否决，重整程序则有可能被废止。
此前，Seven Brau曾寻求通过“重整前并购（M&A）”实现经营正常化，但在尝试一年多后中止了该计划，转为存续型重整程序。这意味着公司不再出售，而是在维持现有法人的前提下，通过债务重组和经营改善来实现重生。
Seven Brau于去年5月申请企业重整，并于7月正式进入程序。随后从10月起，公司一直在寻找外部买家，尝试进行重整前并购。重整前并购是指法院在批准重整计划前将公司出售，Seven Brau原计划以出售所得款项偿还债务。然而，由于寻找收购方过程艰辛，当初的出售计划并未取得实质进展。
Seven Brau相关人士表示：“在重整前并购的过程中，我们与潜在投资者进行了多方洽谈。在洽谈延迟期间，公司销售额有所好转，因此决定转为存续型重整程序，推动自主经营正常化与重整。”
该人士还补充道：“目前我们正按照法院设定的程序忠实地履行重整义务。我们正在与主要债权人保持持续沟通，并将尽全力争取获得圆满的结果。”
自主重整的关键在于资金保障……23亿韩元共生基金会是变数吗？
随着Seven Brau转向自主重整，如何筹措债务偿还所需的资金成了核心课题。由于必须在没有外部投资者资金支持的情况下履行重整计划，筹措稳定的财源变得至关重要。
此前，Seven Brau的经营状况并不乐观。去年销售额为68亿韩元，同比（85亿韩元）下降了20%，营业亏损高达54亿韩元。与“熊标小麦啤酒”大受欢迎的2022年相比（327亿韩元），销售额仅为当时的五分之一。截至去年年底，公司资产总额为194亿韩元，负债总额为305亿韩元，处于完全资本亏损状态。
手工啤酒市场也在持续低迷。曾经在便利店备受欢迎的手工啤酒，因消费者的酒类偏好转变及市场竞争加剧，增长势头已明显放缓。部分手工啤酒企业纷纷进入重整或破产程序，整个行业的经营困境愈发严重。
不过，Seven Brau方面表示，近期销售额和盈利能力已有改善。Seven Brau相关人士表示：“通过强化现有产品品牌建设、推出新品、扩大出口及改善成本结构，我们正在克服困难，销售额和营业损益呈现出逐渐好转的趋势。”
导致Seven Brau经营状况恶化的大韩制粉之间的纠纷也已于今年画上句号。Seven Brau曾因2020年与大韩制粉合作推出的“熊标小麦啤酒”的热销而备受瞩目，但2023年合作结束后，销售额锐减。在结束合作的过程中，双方矛盾激化，甚至引发了法律纠纷。
今年4月，经中小风险企业部下属的中小企业技术纠纷调解及仲裁委员会调解，双方撤回了各自提出的申告与诉讼，并达成协议，由大韩制粉出资23亿韩元规模的共生合作基金。
外界期待这笔资金能对Seven Brau的经营正常化起到帮助。中小企业部相关人士解释称：“大韩制粉将该款项以一次性方式拨出，Seven Brau可以根据需求一次性或分批使用，这笔资金可以覆盖制造创新、开拓销路、产品研发、经营支持等大部分日常企业运营所需成本。”
不过也有意见指出，资金支持能否转化为实质性的经营正常化，关键在于基金的使用方案。由于Seven Brau背负着累计赤字和财务负担，分析认为，公司不应仅将其视为缓解短期资金困难的手段，更应以此作为改善销售额和盈利能力的基石。
目前，共生合作基金的具体使用计划尚未公开。Seven Brau方面以对外协议及保密要求等为由，未透露这23亿韩元的具体使用方案。