[BizHanKook] SK集团控股公司SK Inc.决定放弃SK Ecoplant的首次公开募股（IPO）计划，并推动其成为全资子公司。为此，公司计划投入最多1.4462万亿韩元用于收购外部股东持有的股份。SK Ecoplant自2022年起推动上市，但未能遵守今年的上市约定日期。继今年4月收购部分财务投资者（FI）股份后，SK Inc.此次进一步着手收购剩余的外部股东股份。
据SK Inc. 5日透露，公司于前一日召开董事会，决定以场外交易方式收购1643万4638股SK Ecoplant普通股。收购价格为每股8.8万韩元，目标股份约占总发行股份的25%。收购期限为11月5日至24日，由NH投资证券负责收购事宜。
该收购价格较过去一个月在场外交易市场（K-OTC）交易的SK Ecoplant股票加权平均价5.7536万韩元高出约53%。与3日的加权平均价6.36万韩元相比，溢价约38%。SK Inc.表示，收购价格是由外部会计师事务所综合考虑资产价值及未来盈利能力后评估得出的。
本次交易将参考非上市股票公开收购程序进行。SK Inc.计划在收购应征股份后，通过全面换股等方式获取SK Ecoplant 100%的股权。
超过上市约定日期，启动FI股份整理
SK Ecoplant在2022年通过上市前融资（Pre-IPO）筹集外部资金时，曾约定于2026年7月21日前完成上市。然而，由于未能在期限内完成上市，引发了投资回收问题。
对此，SK Inc.在4月投入约4000亿韩元，收购了FI持有的部分SK Ecoplant普通股及可转换优先股（CPS）。SK Ecoplant也于6月决定以6500亿韩元回购132万7868股可转换优先股。在SK Inc.收购股份后，其持股比例从原先的66.7%提升至基于发行股数的71.2%，按表决权计算的持股比例约为74%。
如果此次场外收购的股份全部获得认购，SK Inc.将额外支出最多1.4462万亿韩元。加上4月份为收购FI股份投入的约4000亿韩元，两项交易的总金额最多约为1.8462万亿韩元。不过，实际的场外收购规模将取决于股东的参与数量，而后续换股所需的资金尚未最终确定。SK Ecoplant自身进行的6500亿韩元规模的可转换优先股回购与SK Inc.的股权收购费用是分开的。
SK Inc.表示，推动其成为全资子公司是为了消除重复上市的担忧。如果SK Ecoplant单独上市，可能会导致现有上市公司SK Inc.的企业价值被低估。此外，此次场外收购也为少数股东提供了投资回收的机会。
以半导体及AI为中心重组业务，推进全资子公司化
SK Ecoplant在筹备上市过程中，已将业务结构从原有的建筑及环境业务扩展至半导体材料和人工智能（AI）基础设施领域。2024年，该公司将工业气体企业SK Airplus和半导体模组企业Essencore纳入旗下。去年，又增加了SK Trichem、SK Resonac、SK Materials JNC、SK Materials Performance等4家半导体材料企业。
在子公司整合及业务结构重组后，其合并业绩也随之增长。SK Ecoplant去年的营收为12.1916万亿韩元，营业利润为3159亿韩元，同比分别增长39.6%和39.8%。今年上半年，营收达到10.0504万亿韩元，营业利润为1.465万亿韩元，较去年同期分别激增82.2%和584.2%。不过，从今年第二季度单独报表来看，出现了2121亿韩元的营业亏损。
SK Inc.计划通过将SK Ecoplant纳入全资子公司，进一步强化半导体及AI基础设施业务的竞争力。场外收购结束后，公司计划与剩余股东进行全面换股，最终的财务负担将根据实际收购规模和换股条件确定。